中小企业私募债试点

中小企业私募债近满月刘世安警示违约风险

在2012年陆家嘴论坛上，中小企业私募债成为热点议题。上交所副总经理刘世安6月30日指出，中小企业私募债是一个针对专业投资者的风险极高的债券产品，未来出现违约是必然的，但违约不可怕，关键是建立起违约偿债机制。[详细]

私募债“首秀”受捧风险大考渐行渐近

私募债的风险大考尚未开始，因为首批发行私募债企业普遍较优质，还有担保增信，这种“高收益+低风险”的组合或难以持续，随着未来发行节奏加快，卸下担保“拐杖”的私募债才更考验买卖双方的风险定价能力和研究水平...[详细]

沪深交易所中小企业私募债业务试点办法

国内外高收益债券对比

国内中小企业私募债券是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。

美国是高收益债券(也称垃圾债)的起源地，同时也是高收益债券市场发展最为成熟的国家...[详细]

政策解读

未在上证所和深交所上市的中小微型企业，暂不包括房地产企业和金融企业。发行人应当以非公开方式向合格投资者发行私募债券。发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍，期限在一年(含)以上（上交所规定在3年以下）。

经有关金融监管部门批准设立的金融机构；注册资本不低于人民币1000万元的企业法人；合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的合伙企业等。每期私募债券的投资者合计不得超过200人。

个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元；具有两年以上的证券投资经验；理解并接受私募债券风险。每期私募债券的投资者合计不得超过200人。（仅限上交所）

发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东，可参与本公司发行私募债券的认购与转让。承销商可参与其承销私募债券的发行认购与转让。私募债券应由证券公司承销。