5年期续发国债招标利率或低于二级市场水平

新华08网上海3月5日电(记者　杨溢仁)记者从中央国债登记结算有限责任公司获悉，财政部将于3月6日续招标发行2013年第一期记账式附息国债，竞争性招标面值总额220亿元，期限5年，不进行甲类成员追加投标｡

此前，包括国海证券、国信证券和第一创业证券在内的多家机构，给出的招标利率预测区间分别为：3.2318%-3.2659%、3.20%-3.26%、3.23%-3.27%｡

中债提供的数据显示，当前银行间5年期固定利率国债的到期收益率为3.2707%｡二级市场方面，剩余期限4.8548年的“13附息国债01”最优双边报买为3.27%，报卖为3.26%｡

根据近期的市场情况来看，尽管资金面骤紧对债市影响偏空，但主要反映在二级市场上，一级市场上部分机构的配置需求仍然旺盛，今日招标发行的四期国开行SHIBOR金融债，分别获得了2.07倍、2.78倍、3、14倍和3.39倍的认购，需求火爆可见一斑｡

来自中金公司的研究观点指出，两会期间市场可能更多关注后续房地产调控政策细则落实、货币政策以及对影子银行的监管政策是否出现变化，在没有更明确的政策信号情况下，市场可能以窄幅震荡为主｡建议交易型投资者仍以5年和5年以内的中短期债券配置为主，杠杆过高的投资者可以适度降低杠杆｡

综上，预计本期续发国债的招标利率应会落于二级市场偏低的位置，但偏离程度有限｡券商建议资金充裕的配置机构积极参与投标；由于目前国债收益率下降空间有限，建议交易型机构谨慎参与｡(完)