国海证券：石化转债或受益油价上调预期

　　随着22个工作日条件的满足,3月22日国内成品油将再次面临调价窗口,市场上对成品油上调的预期日益增强。按照目前的成品油定价机制,调价满足后,发改委随时都有可能上调价格。由于中国石化年产成品油1.15亿吨,如果调价明确,那么将明显利好于石化转债,低仓位者可逢低吸纳;铜陵转债赎回日为2011年3月24日,并于3月24日起停止交易和转股,近期铜陵有色受转股冲击较大,反过来也影响了铜陵转债的表现,建议投资者尽快转股;国投转债控股股东在3月4日至3月15日期间再度减持34万手,此次减持之后,控股股东持有国投转债只剩下34万手,占本次发行总量比例由最初的40%下降至10%,控股股东多次减持使市场颇感疑惑,其未来动态及2010年业绩值得关注;此外,塔牌转债已经进入转股期并且连续12个交易日股价超过转股价的130%,关注其最终是否触发赎回条款。