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日债困境短期难改 警惕债务危机蔓延(2)

2011年01月30日11:27分类:其他债券

核心提示:我们认为,日本的财政困境非一日之寒,国债数额持续上涨的趋势短期内难以逆转。但日本国债的最大特点在于95%的份额由国内投资者持有,很少有人将因为评级下降而出售国债,因此日本短期之内并无身陷危机的风险。而另一方面,未来日本国内储蓄率下降引发债务危机的可能,以及国际社会债务危机的蔓延趋势的确值得警惕。

  美国也遭到了三大评级机构中两家的警告。标普和穆迪强调,尽管目前美国国债出现违约情况的可能性较低,但如果美国国债收益率继续上涨,美国政府的AAA信用评级将有可能被下调。

  据英国《金融时报》报道,美国国会预算办公室此前预计,2011年美国联邦政府的财政赤字将达约1.5万亿美元,较2010年的1.29万亿美元和2009的1.42万亿美元均有所上升,是有记录以来最高的一次。另外,2010年美国的债务率为62.1%,预计2011年这一数字将上升至69.4%。国会预算办公室此前预期2020年后才会达到这一水平,如今该办公室预计,2020年美国的债务率将达到76.2%。

  据IMF测算,2010年美、英、法、德、意、加、日七国政府债务总额占GDP的比率达109%,2011年将进一步攀升至113%。2011年,世界各国政府的债务总额将由2009年的35万亿美元增至45万亿美元,其中美日欧等发达经济体的债务总额占GDP的比率将达114%。数据表明,目前各国财政都背负着巨额债务,经济复苏前景的不明朗将进一步加剧这一重大隐患。

  日本削减开支集中刺激经济

  2011年,日本政府计划削减公共开支以减少财政支出,同时通过完善社会保障、下调企业税率、促进毕业生就业等各项措施提振经济复苏。

  在日本2011年度预算案中,菅直人政府计划将国债发行规模控制在44万亿日元水平,与2010年基本相当。同时,政府将年度支出总额定于92.4万亿日元左右,与2010年的92.3万亿相比小幅上涨。其中的21.5万亿日元将用于偿还国债,同比增长4.3%;基础财政支出将达70.9万亿日元,与2010年相当。

  具体财政支出中,地方政府补助金数额为16.8万亿日元,与2010年度的17.5万亿日元相比4%;2011年度的公共事业相关费用预算由上一年度的5.8万亿日元降至4.97万亿日元,降幅达13.8%;另外,用于官方援助和应对经济危机的费用也分别出现7.4%和19%的同比降幅。

  相关政策表明,日本政府已开始着手控制财政开支,以削减不必要的花费,将资金集中用于改善社会保障,推动国内消费增长;加强科学研究,寻找新的经济增长点;推动就业求职工作,保障经济长远发展;下调企业税收,改善国内经营环境等各个方面。

  近年来,日本为刺激经济复苏不断扩大财政开支,而增加财政收入的新渠道却难以寻觅。为填补资金空缺,日本政府被迫依靠连年发行国债,向国内民众和企业等借钱度日。

[责任编辑:山晓倩]

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