11月债券发行量继续下滑 12月将延续

　　进入四季度,新券供应规模开始逐步收缩。据统计,11月一级市场新发各类债券6156.33亿元,剔除央票后为4596.33亿元,明显低于三季度的月度水平。分析人士预计,12月新债发行将延续下滑势头,供需状况正向有益于债市企稳的方向发展。

　　11月一级市场共发行各类型债券128只,面值总额6156.33亿元(以发行起始日为准),发行规模较10月进一步下滑。剔除央票之后,发行总额为4596.33亿元,虽略高于上月的4304.29亿元,但明显低于三季度的月度水平,新债供应水平下滑的态势较为清晰。分品种来看,11月新发利率产品(剔除央票,下同)3434亿元,较10月增加252.4亿元,主要体现为当月发行了307亿元地方债,而国债、金融债发行量变化不大。11月信用产品发行1162.33亿元,其中短融发行640亿元,几乎是10月的3倍之多,但企业债、公司债双双缩量,此消彼长之下当月信用债供应量与10月也基本相当。

　　值得注意的是,11月末新债供应量仍在大幅下滑。截至11月30日数据,本周计划发行各类债券429亿元,而前一周为1395亿元。中金公司称,12月债券发行较少,初步估计只有2000多亿,甚至会低于08年和09年同期水平。同时,明年一季度将进入发债的传统淡季,债券供给量暂时也难以明显提升。在这种情况下,债券的供需状况实际在向有利于债市的方向转变。(张勤峰)