首创证券 邵帅
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--7月22日市场情绪向好，利率债收益率整体呈下行态势。
国债方面：
1.58年12附息国债03成交在2.53%；
4.55年15附息国债03成交在3.17%、3.16%；
6.26年14附息国债24成交在3.44%；
6.5年15附息国债02从3.48%下行至3.45%，收盘较昨日下行2bp;
6.73年15附息国债07成交在3.475%，较昨日上行1.5bp;
9.16年14附息国债21成交在3.53%，较昨日下行1bp;
9.41年14附息国债29成交在3.54,与昨日持平；
9.72年15附息国债05成交在3.51%，与昨日持平；
9.99年15附息国债16成交在3.51%。
国开债方面：
295天15国开11成交在2.755%；
2.47年15国开01成交在3.5%，较昨日下行2bp;
2.7年15国开07成交在3.475%，较昨日下行2.5bp;
4.73年15国开08成交在3.7375%，较昨日下行1bp左右；
9.34年14国开29成交在4.13%；
9.55年15国开05成交在4.08%，持平；
9.73年15国开10成交在4.02、4.0225%，昨日成交在4.02%。
7月22日一级市场招标，5年15附息国债11中标收益率3.1097%，边际3.1569%；
1年15农发13中标收益率2.7797%；3年15农发14中标收益率3.4792%；5年15农发15中标收益率3.7259%。
短融二级交投活跃，一级申购继续火爆，收益率下行。330天15电网scp001成交在3.05%；329天15湘高速cp001成交在3.62%。
中票方面，3年内高等级中票收到青睐，1.98年14联通MTN002成交在3.66%；2.15年14兵器MTN002成交在3.8%；
2.83年15远东租赁MTN001成交在4.25%；7年中票14赣高速MTN002成交在4.74%。
企业债AA品种成交较多，6.76年AA评级15丹阳高新债成交在5.97%；5.75年AA评级14新城基业债成交在5.35%。
7月以来，信用债表现抢眼，信用利差全面收窄，长短端收益率相比6月末下行20-30bp，主要原因是：受股市下跌、避险情绪提升影响，居民资金开始向银行存款、理财回流，形成对债市的“资金”支撑；加上资金成本继续低位运行，买债仍然有不错的息差，机构加杠杆意愿强烈。建议积极参与中高等级的的信用债。
