北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--周二，央行开展7天350亿逆回购操作，单日净投放资金150亿元，资金面呈短紧长松态势，整体资金价格小幅上行。债市交投活跃，整体收益率小幅震荡。国开行早盘招标的福娃债招标结果好于预期，受此带动，中短期关键期限品种收益率小幅下行，长端品种收益率略涨。信用债收益率涨跌互现，成交以中高等级券种为主。半年内短券收益率下行，中票成交期限集中在3年内；企业债收益率小幅震荡。
7月21日国债、政策性金融债收益率中短端收益率小幅下行，长端上行。全天来看，国债收益率中长端上行1-2BP。政策性金融债收益率上行2-3BP。
具体来看，国债3年期收益率下行3BP至2.82%。7年期150007报价活跃，市场价格带动对应期限曲线上行2BP至3.48%。中长端方面，10年期150005全天报价成交活跃，收益率上行，日终带动曲线对应期限上行2BP至3.52%。
政策性金融债方面，国开债收益率曲线各期限活跃，短端部分期限小幅下行，但中长端小幅上行。3年期150212成交利率小幅偏低，曲线对应期限小幅下行2BP至3.44%。5年期150213报价活跃，日终成交收益率小幅偏低，日终对应期限下行3BP至3.69%。中长端方面，10年期150210报价全天连续，成交充分，日终曲线对应期限上行3BP至4.03%。非国开债整体上行，其中10年期在150305的报价带动下上行2BP至4.12%。
7月21日中短期票据收益率曲线涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）1个月期限受14国电集SCP007、15华能集SCP001等券报价成交带动下行25BP至2.57%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）6个月期限受15联通SCP001、15南电SCP003报价成交影响稳定于2BP至3.05%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）3、4年期受15中油股MTN001、14南电MTN001等券报价成交影响小幅波动至3.74%和4.02%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）5年期受15国电集MTN002报价成交带动上行1BP至4.22%。中债铁道债收益率曲线5年期受15铁道MTN001报价、成交带动上行1BP至4.17%。
近期随着股市波动及银行理财产品收益率的大幅回落，机构对于中高等级信用债更为偏好。综合来看，房地产投资增速的降幅收敛，货币政策暂时处于平稳观望期，市场风险偏好有所下降，资金面大概率维持宽松等因素，均对债券后市形成支撑。
