北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--6月18日利率债收益率曲线短端整体上行明显，长端下行。早盘进出口债续发招标较前一日估值整体接近，全天来看，各曲线短端上行10BP，国债收益率中长端下行3-5BP，金融债长端下行2-5BP。
具体来看，0.16年期国债140018的成交带动曲线对应期限上行18BP至1.93%。1年期国债150009成交则带动曲线上行2BP至1.70%。3年期150004及150012报价活跃，成交收益率相近，日终曲线对应期限下行5BP至2.90%。5年期则参考150011和150003的市场价格下行7BP至3.36%。中长端方面，10年期150005收益率下行，全天报价成交活跃，日终曲线下行3BP至3.57%。
政策性金融债方面，国开债收益率曲线各期限上行为主，短端上行较为明显。0.25年期140223带动曲线上行10BP至2.10%。3年期150207今日报价活跃，曲线对应期限下行4BP至3.57%。5年期150208成交较为连续，日终下行幅度有所增加，曲线对应期限下行5BP至3.83%。中长端方面，10年期150210报价和成交全天连续，午后成交增多，价格连续，曲线对应期限下行2BP至4.08%。非国开金融债今日收益率整体下行，成交稀疏。10年期在150305和150405的报价和成交带动下下行4BP至4.17%。
受资金面趋紧的因素影响，6月18日信用债曲线短端特别是2个月以内期限收益率显著上行，中长端收益率涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）曲线1、2周期限受15中信CP004、15长江证券CP002等券的报价成交带动分别上行54BP和48BP至3.31%和3.47%。1、2个月期限受14华电SCP010、15中信CP005等券报价成交带动分别上行35BP和17BP至3.71%和3.64%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）5、7年期限受15陕延油MTN002、15中电投MTN002的报价带动下行2BP至4.36%和4.58%的水平。中债铁道债收益率曲线（减税）10年期受15铁道01的报价带动上行2BP至4.37%的水平。
近期，MLF到期缩量续作的传闻增大了市场对近期降准的预期，中长端利率出现了较为明显的下行，而短债受到资金利率收紧的影响，继续以收益率上行为主。下周又将是二季度末前资金最紧张的一周，银行间市场资金利率开始出现了明显的上行。市场人士认为目前看来未来一到两个月宏观经济走势将成为左右长端利率债走势的重要因素，如果经济企稳迹象明显，长债下行的空间将进一步被封闭，而如果经济再度下行，长债下行的空间或又将逐渐打开。对于债券市场，通过降准压低的市场利率无疑会给债市带来上涨动力，尤其是现在的短期债券。
