“福娃债”短端中标利率高于预期

国家开发银行26日第三次增发了2013年第一期至第五期金融债券，五期计划发行量均为不超过60亿元。发行结果显示，1、3、5、7、10年期品种的中标利率分别为3.2467%、3.7796%、4.0096%、4.2121%和4.3237%，对应认购倍数为2.36倍、2.63倍、2.96倍、1.96倍和1.57倍。

市场人士表示，受央行节后重启正回购推动资金利率上行影响，本次国开行金融债1年和3年期的短端品种中标利率高于预期，但从认购情况看，市场配置需求仍较旺盛，招标整体情况较为平稳，中长端品种的中标利率也符合预期。

第一创业指出，从需求来看，在1月份信贷继续呈现出每年年初的快速增长后，今年央行预计将延续去年对于信贷投放的审慎态度。与此同时，考虑到4-11月银行间市场约1.1万亿央票到期，主流机构对于利率债配置需求预计将依旧旺盛。

不过，从期限角度考虑，由于资金面近期有所趋紧，本轮受资金面驱动的中短端债市行情预计已逐步进入尾声。而中长端债由于前期调整中收益率多保持平稳，随着后市对基本面过度乐观情绪的回归，主流机构普遍对于中长期债券的收益率水平认可度较高。（王辉）