资金面维持紧平衡 短期关注五年期AAA中票（2）

图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

11月14日，银行间债券市场共有99只政策性金融债成交，市场表现为40涨4平55跌｡总成交量为1107.94亿元，较前一交易日下降12.81%｡成交量前十的品种剩余期限平均为3.78年， 较前一交易日有所缩短｡12进出09成交量居首位，共计88.36亿元，剩余年限4.65年｡固息金融债收益率曲线(进出口行和农发行)10年期下行1BP至4.26%。固息金融债收益率曲线(国开行)1、10年期下行1BP至3.43%、4.41%。

图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

14日，信用债市场交投平稳，企业债成交回暖。企业债、短融、中票成交合计1373.211亿元，较上一交易日增长5.5%｡当日，257只企业债成交量合计471.037亿元，较上一交易日增长13.2%｡“12盘锦建设债”以10.156亿元的成交量位居榜首｡“12甬城投债”创当日个券最大跌幅，下跌5.06%｡

此外， 131只短融成交量合计313.155亿元，前一交易日减少5.8%｡239只中票成交量合计589.019亿元，较前一交易日增长6.5%｡其中，“09中电信MTN3”以28.1亿元的成交量位居榜首｡当日，“10广交投MTN2”跌幅最大，下跌2.52%｡

收益率方面，信用债市场收益率整体涨跌均有。中票短融方面，12国电集CP001、12陕煤化CP002以及12国电集CP003等券的报价成交带动中短期票据AAA曲线0.5、0.75、1年期下行1-2BP至4.23%、4.25%、4.31%的水平；7、10年期参照12中煤MTN1以及12中船MTN3等券的报价成交，上行1-2BP至5.06%、5.19%的位置。中短期票据超AAA曲线今日由12电信集CP001以及12电网CP004等券的报价及成交变动，带动曲线0.5、1年期下行1BP至4.16%、4.19%水平；3、4年期下行1BP至4.35%、4.55%，主要参照12电网MTN3以及12中石油MTN2等券的成交变动。低信用等级债券方面，12津钢管CP001、12天马CP001、11日照港MTN1、12瓮福MTN1、12人福MTN1等券的成交变动带动中短期票据AA曲线1、3、5年期下行1-2BP至4.80%、5.26%、5.85%的水平。