公开市场净回笼规模缩窄 央行加大资金对冲

新华08网上海10月25日电(记者杨溢仁)人民银行于10月25日以利率招标方式开展了1400亿元7天期和850亿元14天期逆回购操作，中标利率分别持平于3.35%和3.45%。

鉴于本周逆回购到期规模为4050亿元，减去190亿元央票到期和共计3160亿元的逆回购，则最终实现资金净回笼700亿元。

可以看到，由于10月24日迎来了三季度税收清缴日，则市场资金面显现出趋紧的迹象。中债提供的数据显示，截至10月24日收盘，银行间回购利率全线上升，具体来看，1天、7天、14天品种回购利率分别攀升45.5个基点、25.5个基点和11.5个基点，行至2.813%、3.170%、3.528%。

在多数业内人士看来，资金面的波动将持续到本周后期(跨过24日财政性税收清缴日后1-2日内)，但是由于此次资金面的波动为预期内的季节性因素所导致，因此对于市场的负面影响总体有限，主要对于短期利率形成冲击，对于中长期利率而言冲击效应不大。

华龙证券固定收益研究员牟治阳在接受记者采访时亦表示:“资金的扰动预计在今年达到最高水平，后续将逐渐缓解下来，这个情况不会形成持续影响，特别是进入11月份后，流动性的改善将进一步强化。”

就债券市场来看，目前的利率水平已经重返接近年内的最高水平，后期在基本面平稳运行、流动性逐渐改善的背景下，债券压力不大，因此配置机构选择入场是不错的时机，即四季度保持持有总回报为正将成为大概率事件。(完)