债市收益率整体涨跌互现逆回购影响有限

中国金融信息网2012年05月03日21:41分类：其他债券

新华08网北京5月3日电(记者蔡晓莉孙薇薇) 5月3日债市收益率整体涨跌互现｡长江证券宏观策略组观点称,利率产品方面,长端收益率维稳,其中,10年期收益率维稳至3.53%附近,央票方面,收益率整体波动不大,信用产品表现虽不如前期,但仍较为突出｡资金面上,3日,央行在公开市场进行为期7天650亿元逆回购操作以缓解近期资金面紧张局势,但市场利率并未因此出现太大变化｡本周公开市场到期量为520亿元,则央行本周在公开市场实现净投放1170亿元｡央行并未急于降准而是通过公开市场到期量和逆回购操作来向市场注入流动性,更加体现央行货币政策以稳为主的态度｡

5月3日,货币市场利率整体下行｡Shibor各期限平均下行0.34BP｡其中,隔夜上行11.83BP至2.955%,一周上行5.29BP至3.8529%,一月期shibor利率下行12.19BP至3.9681%｡

图表1 shibor利率走势图

数据来源:中债信息网

5月3日,央票二级市场以下跌互现,19只成交品种中4涨15跌, 成交量351.9亿元,较前一交易日下降4.61%｡成交前十剩余期限均值1.01年,成交前十修正久期均值0.96年,成交前十凸性均值2.11年｡11央行票据88(0.54年) 、10央行票据32(0.97年)、 11央行票据47(1.09年) 、成交量排名居前三｡0.5及1年附近交易相对活跃且收益率略高,央票曲线对应期限小幅上行0.71BP和0.95BP｡

图表2两日中债银行间央票收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

5月3日,银行间债券市场共有42只国债成交,市场表现为19涨3平20跌｡总成交量431亿元,较前一交易日上涨35.28%｡成交量前十的品种剩余期限平均为5.15年,较前一交易日有所延长｡12附息国债07成交量居首位,共计95.6亿元,剩余年限2.98年｡双边报价多微调,11附息国债17成交在3.41%附近,银行间国债曲线6年小幅上行2BP至3.3669%;日终曲线10年期参照报价及11附息国债24、11附息国债19等券交易,稳定在3.54%的位置｡

图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

5月3日,银行间债券市场共有101只政策性金融债成交,市场表现为39涨4平58跌｡总成交量为806.3亿元,较前一交易日上涨16.12%｡成交量前十的品种剩余期限平均为4.23年,较前一交易日有所缩短｡12进出06成交量居首位,共计75.6亿元,剩余年限9.99年｡固息债在3-10年的中长端成交丰富,其中3、5、6、10年由12农发07、12进出04、12进出02、11农发11、11国开26等券带动小幅上行约1-2BP;4年期由11农发12影响下行至3.86%的水平｡

图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

3日,银行间市场企业债、短融和中票共完成成交量1593.374亿元,较前一交易日增加18.31%｡当日, 192只获得成交的企业债完成了511.036亿元的成交量,较前一交易日增加45.98%｡“12伊旗城投债”以11.6亿元的成交量位居榜首,当日收益率收于8.4001%｡成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为5.16年｡此外,当日49.479%的企业债个券价格下跌,“11宝城投债”为当日跌幅最大的个券,较前一交易日价格下跌3.66%｡

此外, 167只获得成交的短融完成了428.836亿元的成交量,较前一交易日增加4.99%｡其中,“11国电集CP004”以32.8亿元的成交量名列榜首｡当日40.11%的短融个券价格上涨,其中“ 12营口债CP001”涨幅最大,全天价格上涨2.01%｡ 243只获得成交的中票完成了653.502亿元的成交量,较前一交易日增加11.08 %｡其中“09甘国投MTN1”以27.6亿元的成交量位居首位｡当日45.2%的中票个券价格上涨,“ 12厦路桥MTN1”涨幅最大,较前一交易日价格上涨2.25%

收益率方面,AAA等级短券11陕煤化CP01、11中水电CP01、11宁沪高CP01较低收益率的成交带动中短期票据AAA曲线0.04-0.17年下行达2-5BP;2年周边的08大唐集MTN1、09国航股MTN2、11中航工MTN1、09潞安MTN2出现多笔交易且收益率较低,AAA曲线对应期限日终下行1.77BP至4.44%｡同时,12雏鹰CP001、12乌江MTN1有成交在7.20%和6.90%附近,中短期票据A+的1年及AA-曲线的3年下移10BP和4BP｡

图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图