地方债务风险仍处预期内 通胀压力或将持续

　　北京大学国家发展研究院“CMRC中国经济观察”23日发布的第25次“朗润预测”预计,2011年第三季度中国经济增速将逐渐放缓,GDP同比增长9.3%,CPI仍将高位运行,同比增幅将达到5.9%,通胀压力或将持续。

　　出席会议的多位专家认为,目前我国的地方融资平台债务风险仍然处于预期之内,短期内并不构成系统性风险。

　　谢旭人：加强地方政府债务管理

　　不应过分担忧经济减速

　　北京大学国家发展研究院教授宋国青表示,“当前我国宏观经济出现了增速放缓、通胀居高不下的情况,相比起2004至2006年间的黄金组合,从去年下半年以来我国的增长通胀组合非常差。”

　　宋国青指出,简单剔除通胀对经济活动水平的影响,我国潜在GDP增长率在2005至2006年接近12.0%,而目前只有9.0%左右。尤其是今年2季度,GDP环比增速已下跌至8.0%以下,而CPI环比、同比都还在上升,可以说现在是显著的“相对滞胀”局面。

　　他也指出,虽然宏观数据并不乐观,但公众也不应对经济增速放缓过分担忧,“过去30年的经济增长速度总要降下来,问题是什么时候发生变化,以多快的速度下降。”

　　谈及目前通胀高企,尤其是猪肉价格连创新高的状况,宋国青表示:“目前猪肉价格同比涨幅很高,主要是目前肉价过高,但也有去年同期肉价偏低的因素,而目前蔬菜价格环比、同比涨幅又很低。因此,在计算CPI这一指标时,对于一些食品价格的大幅波动,适当打折是可以考虑的,但完全剔除就有问题。”

　　地方债“无近忧有远虑”

　　北京大学国家发展研究院教授周其仁表示,短期来看,我国经济不会因为地方平台债务问题出现系统性的风险,更不会出现所谓的财政和金融危机。“虽然根据审计署最新公布的数据,10万亿左右的地方债务确实给当前的经济造成了威胁,但那已经是过去几年积攒下的风险,现在的现金流并没有因此受到威胁。”

　　周其仁也指出,从长远来看,不能排除地方债务对整个宏观经济产生更大的系统性影响的可能。他认为,地方债务这几年来快速增长,主要债务来源是商业银行贷款给政府快速发展经济,而抵押物多为土地。然而,供地规模直接影响到财政政策,而财政政策与金融贷款又息息相关。“从这个角度来看,供地量决定了货币量,而且成为推高通货膨胀的主要因素。”

　　周其仁认为,如果未来地方政府不进行土地金融财政的改革,那么地方债务问题将一直存在,对于我国经济发展将是很大的威胁。

　　财政部财政科学研究所所长贾康指出,目前我国的地方政府债务风险仍然处于预期之内的,尚属可控范围。他表示,“当前媒体和学界对于地方政府债务问题的某些观点存在着捕风捉影夸大事实的问题,当然也不排除有个别境外机构借此炒作唱空中国,进而从中牟利的可能。”