新华财经北京5月14日电(王菁)中债登近日公布的统计月报显示，4月债券托管总额达到59.749万亿，规模同比增长15.29%，延续今年以来增幅逐月递增的趋势。其中4类主要品种的托管规模均出现不同程度增长，地方政府债、国债和商业性金融债的单月增量均达到千亿级别，分别为2378.9亿、2044.8亿和1609亿，政策性金融债的托管量小幅增长496.2亿，达到14.825万亿元。此外，境外机构继续保持增量入场。相比于前两月，境外机构的配置力量增长有所恢复。
对比各类机构的持仓和托管规模，首先，银行机构4月全面增持债券，从银行间债券托管量来看，政策性银行和商业银行4月末托管规模分别增5.77%和18.09%。对于全国性商业银行和中小银行而言，3月二者均不同程度减持国债，主要是因为3月银行机构往往会为地方政府债的发行腾挪空间。进入4月后，随着地方债发行节奏有所放慢，银行机构重新增持其他债券品种，托管数据显示，4月无论是大行还是中小行，均全面增持利率债和信用债。
具体来看，全国性商业银行债券托管规模为31.43万亿元，较上月增加1.38%。其中利率债较上月增持力度加大，主要是国债由上月的减持1577.65亿元转为增持545.87亿元，地方政府债及政策性银行债稳步增持，但增持力度低于上月。城市商业银行债券托管规模为6.27万亿元，较上月增加1.28%。利率债增持力度加大，其中国债、农发债由减持转为增持，地方政府债、国开债加大增持力度，进出口债增持减缓。
同时，4月保险机构重拾利率债。今年前3个月，保险公司几乎全面离场债券市场，对3大债种的减持规模等同于去年全年的增量。而在4月，债券市场收益率几乎单边上行，债券配置价值显著提升，保险机构重新入场利率债市场，保险机构在银行间债市托管量也上升5.35%达到1.669万亿元。
中泰证券齐晟表示，4月各类金融机构托管规模和结构变动延续了信用债受青睐、货币市场品种受冷落的趋势，各类主要参与机构继续持有信用品种。不过，有两方面因素值得特别关注，一是配置资金重回利率债市场，商业银行同步增持地方债、国债、政金债和信用债；保险机构也大量买入利率债；二是产品户资金入场规模有所下降。
该机构进一步预测称，近期交易资金参与度不高，配置资金大规模入场不无关系，使得债市波动率下降，整体呈现震荡走势。短期内避险情绪和权益市场的表现均会给债市带来机会，从中期角度观察，并结合目前的利差水平，利率债下行的空间较为有限。
编辑：张海钰
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。
