21日，国开行招标的四支固息增发债券，中标收益率继续低于二级市场水平，认购倍数亦全线超过3倍，显示刚性配置需求支撑仍强，但长期品种一二级利差收窄，认购倍数较之前也略有下滑，也表明随着半年末资金紧张局势渐显，债市短期上涨步伐可能遇阻。
国开行昨日招标的四期债券均为固息增发债券，期限包括1年、5年、10年和20年。据市场人士透露，上述各期限国开增发债中标收益率分别为2.5006%、3.0931%、3.2623%和3.8827%，全场投标倍数分别为5.88、3.73、3.85、3.86。
此次增发的各期债券发行利率均低于二级市场估值水平。据中债到期收益率曲线，6月21日，银行间市场待偿期为1年、5年、10年和20年的固息国开债收益率分别报2.6424%、3.165%、3.2772%、2.8975%。其中，1年和5年品种低于二级市场利率较多，10年和20年品种一二级利差则有所收窄。此外，上述各期债券认购倍数均超过3倍，需求较为旺盛，但与上周政策债动辄4倍以上认购相比还是有所收敛，可能表明从20日午后出现的资金趋紧迹象打击了短期债券市场做多热情，临近半年末时点，债市可能重新陷入震荡。(张勤峰)
