6月20日，债券一级市场延续了近期的强势表现。当天下午农发行招标发行的五期固息债中标利率均低于二级市场估值水平，其中1年期中标利率低于二级市场水平近14BP，五期债认购倍数均超过3倍，10年期认购倍数更高达7.42倍，显示机构配置热情正持续释放。
市场人士透露，此次农发行1年、3年、5年、7年和10年固息债中标利率分别为2.5332%、2.9433%、3.1283%、3.3677%、3.3752%，对应全场倍数分别为5.48、3.98、3.96、4.71、7.42，对应边际倍数分别为1.05、1.48、1.25、5.79、1.27。中债政策性金融债到期收益率(进出口行和农发行)曲线显示，6月17日，1年、3年、5年、7年和10年收益率分别为2.6711%、2.9733%、3.1737%、3.4219%、3.4060%。
中金公司指出，5月经济、金融数据反映基本面仍较为疲弱，房地产销售与投资数据开始放缓，叠加避险情绪，上周国内债市收益率有所下行，也带动上周利率债一级招标结果较好，中标利率低于预期、长端认购倍数走高。本周英国退欧等不确定性事件将逐步水落石出，预计在此前几天市场收益率仍将维持稳中有降的局面。(王姣)
