北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--7月22日国债、政策性金融债收益率以下行为主。午后农发债招标较前一日估值整体接近，小幅偏低。全天来看，国债收益率中长端下行1-2BP。政策性金融债收益率下行1BP左右。
尽管短期资金面有一丝紧张气氛，但财政部22日续发行招标的5年期固息国债中标利率较大幅度低于市场预期和二级市场水平，显示配置需求仍较为乐观，部分资金撤出股市提振债市，对债市供需格局的改善起到积极作用。
具体来看，国债3年期收益率上行3BP至2.85%。5年期150011报价活跃，市场价格带动对应期限曲线下行2BP至3.16%。中长端方面，10年期150005全天报价成交活跃，收益率小幅下行，日终带动曲线对应期限下行1BP至3.51%。
政策性金融债方面，国开债收益率曲线各期限活跃，收益率多数期限小幅下行。3年期150212日终成交利率偏低，曲线对应期限小幅下行3BP至3.40%。5年期150213今日报价偏高，日终对应期限上行3BP至3.72%。中长端方面，10年期150210报价全天连续，成交充分，日终曲线对应期限下行1BP至4.02%。非国开债整体上行，其中10年期在150305和150308的报价和成交带动下下行3BP至4.09%。
7月22日中短期票据收益率曲线整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）1个月期限受14国电集SCP007等券报价成交带动下行17BP至2.40%，9个月期限受15华能SCP004、15华能CP001等券报价成交带动下行5BP至3.13%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）1年期受15电网CP002报价成交影响下行2BP至3.08%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）3年期受15中油股MTN001、15电网MTN001等券报价成交影响小幅下行1BP至3.73%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）4年期受15国电集MTN002报价成交带动下行2BP至4.11%。中债铁道债收益率曲线（减税）7、9年期受12铁道01、14铁道10、14铁道11报价带动下行2~3BP至4.35%和4.37%水平。
市场人士指出，近期债券二级市场行情持续胶着，收益率上下波动，震荡拉锯的局面没有明显改观，但是从一级市场债券招投标结果来看，配置需求的改善确实比较明显，一级利率多低于二级水平，这种增量需求很可能来源于部分撤出股市的资金，比如打新基金、银行理财资金等等。目前股市行情趋势未明，市场风险偏好还未完全恢复，债市的关注度在重新上升，至少在短期内，这种资金回流的现象仍有助于改善债市供需格局。
