北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--5月5日利率债收益率曲线整体小幅上行，信用债交投热情持续回落，短端收益率继续下行，中长端收益率整体上行。
投资者防御心态依然严重，国家开发银行5日对该行2015年第七期至第十期金融债进行了新一次增发，同时发行了第十一期金融债券，这五期债券分别为3年、5年、7年、10年和1年期固息债券。招标结果显示，这五期国开债中标利率偏高，一级市场配置需求仍旧不旺。1年期品种利率回落到3.2%附近，而10年期品种却高于预期，收益率曲线进一步陡峭化。
二级市场方面，5月5日利率债收益率曲线整体小幅上行。早盘国开债五福娃招标较前一日估值整体偏高，午后二级市场交投较为活跃，收益率上行3-4BP。
具体来看，国债中短端变动不大，其中3年期在150004的报价和成交共同作用下上行1BP至3.15%。中长端方面，7年期150007交投活跃，其成交收益率带动曲线上行1BP至3.36%。10年期150005尾盘出现数笔成交，曲线对应期限日终上调2BP至3.40%。
政策性金融债方面，国开债收益率曲线短端下行，长端整体上行。1年期在150206的带动下下行1BP至3.31%。3年期150207的报价和成交带动曲线对应期限上行2BP至3.66%。中长端方面，5年期1502085日交投活跃，市场利率带动曲线上行3BP至3.77%。10年期150210报价和成交较为活跃，带动曲线日终上行3BP至3.83%。非国开金融债5日收益率也小幅上行。其中，10年期在150305带动下上行2BP至4.17%。
5日信用债交投热情持续回落，短端收益率继续下行，中长端收益率整体上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）半年及9个月期限受15大唐集SCP003、15华电SCP005、15中电投CP001报价及成交带动下行7BP至3.90%和3.96%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）9个月期限受15神华SCP003多笔报价及成交带动下行7BP至3.86%。中长端方面，中债铁道债收益率曲线4、5年期受14铁道MTN001 、14铁道MTN002 、15铁道MTN001报价及成交带动分别上行3BP和5BP至4.34%和4.33%。
市场人士指出，目前各种关于“中国版QE”的传言不断，做多热情仍未消散。但利率行至目前水平，建议对后续走势需多些谨慎，因为结合政治局会议表态和目前的基本面形势，预计未来货币政策仍将坚持定向放松的调控方式为主，非常规的量化宽松难现，由于收益率已经包含了部分放松预期，利率继续下行空间有限。
