续发7年期国债收益率创新高 债市全面下跌

财政部续发国债收益率再刷新历史纪录。昨日，财政部续发的7年期记账式国债，中标加权收益率达到4.4515%，创下自2004年以来同品种国债收益率的新高。这一收益率进一步加剧了市场悲观情绪，导致昨日债市继续全面下跌。

“(债市)最近每天都有见证历史的神圣感。”一网友在微博上如此感叹近期债市收益率频频刷新历史新高的走势。

昨日，财政部采用混合式招标的方式第一次续发了2013年记账式附息(二十期)国债。招标结果显示，该期国债实际发行了280.6亿元，最终发行价格为98.12元，加权中标收益率高达4.4515%，创下自2004年11月24日以来同期限国债收益率的历史新高。

与此同时，中债收益率曲线显示，银行间固定利率国债7年期品种收益率仅为4.3701%，也就是说，一、二级市场收益率已形成倒挂态势。

昨日早上7年期国债招标结果对整个债市情绪带来进一步打压，一级市场再度带动二级市场收益率上行，银行间市场卖盘增多。在二级市场上，截至昨日15:00，10年期国债的收益率已冲高至4.43%。

对于近期债市的走势，市场人士都纷纷感叹此轮熊市“看不到底部”、“解释不了原因”。记者多方采访了机构分析人士，比较普遍一致的观点是：新债近期供给过大、资金面紧平衡的预期和商业银行配债需求骤减或是造成近期债市暴跌的主要原因。

分析：商业银行配债力度骤降

不少市场人士认为，在目前资金面和基本面暂无实质性利空消息打压的情况下，新债供给增多“遇上”市场悲观情绪弥漫，或是导致此轮暴跌的直接原因。宏源证券分析师范为指出，市场对通胀上升带来的利率风险、地方债审计结果揭晓带来的信用风险以及对央行维持流动性的紧平衡预期使得大家对债市走势不乐观，负面情绪浓厚。

债市需求持续低迷主要是因为商业银行配债力度的骤降。顺德农商行固定收益分析师宋球红指出：“债市整个配置需求不强，主要是银行的需求不旺。虽然说债券绝对收益率上去了，但资金成本也高了，所以现在买债的收益率并不高。”