国开行定存浮息债配价下降 认购料有限

新华08网上海4月15日电(记者杨溢仁)记者获悉，国家开发银行将于4月16日上午招标发行2013年第二十三期至第二十六期金融债券，期限分别为3、5、7、10年｡

据悉，四期债券均为浮动利率金融债，利率基准为中国人民银行规定的一年期定期存款利率，发行量均不超过50亿元，以实际中标量(债券面值)为准｡

此前，包括国海证券、顺德农商银行和国泰君安在内的三家机构，给出的中标利差预测区间分别为:72BP-77BP、92BP-97BP、110BP-115BP、125BP-130BP；70BP-75BP、90BP-95BP、113BP-118BP、125BP-130BP；73BP-77BP、92BP-98BP、110BP-114BP、123BP-127BP｡

中债提供的数据显示，近期银行间3、5、7、10年政策性金融浮息债的点差收益率分别为80BP、97BP、118BP、131BP，相应期限的固息债收益率分别为3.76%、3.93%、4.12%、4.20%｡

就资金面而言，目前银行间7天回购利率已重回3%附近，表明流动性依旧宽松，预计在经济低于预期、通胀仍处低位的环境下，央行公开市场中性对冲操作有望延续资金面的实际宽松格局｡

再从近期一级市场发行情况来看，3月中旬国开行定存浮息债增发的市场认购热情有所下降，认购倍数均在2倍以下，对应中标利率较二级市场走低幅度也明显小于首次增发｡这主要是因为各期定存浮息债当期票息低于同期国开债收益率，配置价值明显削弱，同期资金利率也对认购需求有所抑制｡

鉴于浮息债整体成交活跃度较低，且现阶段浮息债的配置价值相对一般，则业界普遍预计，当期国开债的认购需求将有所趋淡｡当然，在资金面的支撑下，其中标利差仍有望低于二级市场水平｡(完)