债市延续回暖 利率债一级市场招标料仍受捧

新华08网上海4月1日电(记者杨溢仁)记者获悉，国家开发银行将于4月2日招标发行2013年第十四期至第十七期金融债券，期限分别为1、3、5、7年，发行量均不超过50亿元，以实际中标量(债券面值)为准。

据悉，四期金融债都为浮动利率债券，债券利率基准为中国外汇交易中心(全国同业拆借中心)公布的上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)，按季付息。

此前，包括国海证券和顺德农商银行在内的两家机构，给出的中标利差预测区间分别为:-60BP~-55BP、-18BP~-13BP、3BP~8BP、25BP~30BP；-60BP~-55BP、-16BP~-11BP、7BP~12BP、27BP~32BP。

中债提供的数据显示，当前银行间1、3、5、7年期国开行固息金融债的到期收益率分别在3.41%、3.85%、4.05%、4.23%左右，收益率曲线上相同期限的国开债点差收益率约为-51BP、-9BP、12BP以及32BP。

可以看到，利率产品近期在市场中走出了一波明显的回暖行情，各期限利率纷纷下探，基本接近于2013年以来的最低位置。

无疑，在上半年通货膨胀压力有限、经济增长依然存在波动风险的条件下，利率重心出现一定的回落，并不出人意料。

在多数业内人士看来，全年利率重心的大底有望在接下来的4月份得以构筑完成。进入4月份后，市场对于经济稳定复苏的信心依然受到考验，这将影响市场预期的波动，而通货膨胀等因素暂时还不会对于债券市场形成有效的冲击，因此整体来看，4月份无论从国内基本面(经济增长、通货膨胀)还是国际因素角度考虑，债券市场依然有望得到较为正面的支撑。在此背景下，1-3月份以来延续的利率重心回落料有望在4月份延续。

综上，顺德农商银行固定收益研究员宋球红表示，“估计本周债市延续下行的可能性较大，预计当期国开行SHIBOR基准债的中标利差将低于二级市场水平。”(完)