资金利率长短端走势分化 跨月资金面料渐趋紧

新华08网上海3月22日电(记者杨溢仁)3月22日，全国银行间债券市场交易结算总量较上一个交易日小幅回落4.17%。

回购利率方面，长端利率小幅上行，14天品种和21天品种分别上涨19.3个基点和8.8个基点。具体来看，3天1.732%；7天2.938%，较上日回落13.0个基点；14天3.767%；21天3.805%。

可以看到，当前货币市场的短期利率与中期利率走势相互背离，这一方面表明短期资金的相对宽松，央行回收流动性的动作对于市场流动性的整体影响有限；另一方面也表明机构对于跨月资金紧张的担忧。

在东莞银行金融市场部分析师陈龙看来，虽然央行回笼资金并不影响市场当前的流动性，但是央行连续性的动作将对机构预期产生实质性影响，加上市场对下月资金(财政存款、外汇占款、公开市场)的担忧，则预计未来跨月品种回购利率继续维持高位运行将是大概率事件。

债券市场方面，当前银行间利率产品涨跌互现，因市场担忧央行持续回笼资金，则短端产品有所反弹，举例来看，1年期国债收益率已上涨5BP至2.75%，7年期国债收益率上涨9BP至3.48%。

信用债方面，尚德破产重组压制了相关信用债市场的信心，即信用市场相对分化，低评级和光伏相关行业的债券表现萎靡，而AAA等高信用等级的债券买盘有所增加。

业内人士普遍认为，今年信用市场的违约事件可能发生在即，民企或新能源等行业料成为信用的重灾区，机构应提前做好防范。(完)