银行间回购利率大幅跳升 债市出现全面调整

新华08网上海2月26日电(记者　杨溢仁)2月26日，全国银行间债券市场交易结算总量较上一交易日下跌15.86%｡其中，现券交易和质押式回购分别下跌7.95%和20.34%｡

回购利率全线上涨，其中，1天和21天品种飙升逾百点｡具体来看，1天3.776%，较上日大涨136.7个基点；2天3.808%，较上日上行79.3个基点；3天3.784%，较上日攀升64.1个基点；7天3.813%，较上日反弹53.0个基点；14天4.245%，较上日上行88.6个基点；21天4.465%，较上日飙升118.7个基点｡

可以看到，在昨日例行准备金上缴达到2000亿元的情况下，周二央行仍在公开市场中进行了50亿元的正回购操作，中标利率持平于2.75%，银行间资金利率应声上涨｡

在多数业内人士看来，月末因素叠加例行准备金缴款，本周资金面将进一步趋紧｡

债券市场方面，当日银行间利率产品与信用产品出现整体反弹，短端收益率上行幅度较大｡尤以利率产品为例，国债收益率曲线1、2、10年期上行1BP-6BP至2.79%、3.08%、3.59%；央票收益率曲线上行显著；固息金融债收益率曲线(进出口行和农发行)整体亦小幅反弹｡

有分析人士指出，央行开始逐步回收流动性，而资金利率的回归将带动中短端利率品种收益率进一步上行，且考虑到前期中短端金融债收益率已大幅下行，5年期以内国开债和非国开债税收利差皆进入利率均值下段区间，则未来可能存在一波反弹调整｡

具体到利率产品的投资策略上，券商建议机构可更多关注中长端利率产品，毕竟在前期调整中，中长端债种收益率保持平稳，后续或存在下行空间｡(完)

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