进出口行固息金融债中标利率或低于二级市场

新华08网上海2月19日电(记者杨溢仁)记者从中央国债登记结算有限责任公司获悉，中国进出口银行将于2月20日招标发行2013年第一、第二期金融债｡

据悉，两期债券均固定利率｡其中，“13进出01“发行总额200亿元，期限5年；“13进出02”发行总额200亿元，期限3年｡

此前，包括国海证券、顺德农商银行和广州农商银行在内的三家机构，给出的招标利率预测区间分别为：3.92%-3.97%、3.62%-3.67%；3.93%-3.98%、3.61%-3.66%；3.95%-4.05%、3.62%-3.72%｡

中债提供的数据显示，当前银行间3年、5年期固定利率政策性金融债的到期收益率分别为3.71%和3.99%，高于历史平均水平约52BP、51BP，具备较好的配置价值｡二级市场方面，剩余期限2.75年的“12农发22”双边报买为3.69%，报卖为3.64%，成交在3.66%附近；剩余期限4.56年的“12农发17”买盘为4.00%，卖盘为3.85%，成交在3.99%左右｡

可以看到，春节前受资金宽松及配置需求影响，除国债外，债市其余主要品种收益率均呈现陡峭化下行走势｡从绝对收益率考量，3、5、7年期非国开政策性金融债的收益率已超过70%分位数水平，配置价格较好｡

值得一提的是，2012年至今，不考虑国开“福娃债”与增发，首次公开招标发行的5年期固息政策性金融债共有14期，农发与进出口行各7期，平均认购倍数达1.865倍，中标利率比前一天二级市场收益率平均低2.2BP左右，5年期作为最主流的期限，在市场上认可程度一直较高｡

顺德农商银行固定收益研究员宋球红预计，本次债券的中标利率将略低于二级市场水平｡(完)