资金面平稳致利率债短端收益率下行

新华08网北京1月14日电(记者马蓉 杨溢仁)1月14日，全国银行间债券市场交易结算总量较上周五增长11.73%｡其中，质押式回购增幅达19.84%，当日银行间市场资金面较为平稳，债市短端收益率继续下行｡市场对未来资金面的预期也比较平稳，但随着春节的临近，资金面仍会有季节性收紧，利率会上行，这也将对后期债市造成扰动｡

图表1 shibor利率走势图

1月14日，央票二级市场整体上涨，11只成交品种中9涨2跌，成交量125.15亿元，较前一交易日上涨177.49%｡成交前十剩余期限均值0.77年，成交前十修正久期均值0.73，成交前十凸性均值1.56.11央行票据78(1.75年)、11央票81(1.77年)、11央行票据32(1.33年)成交量排名居前三｡央票收益率曲线0.75、1年期下行1-3BP至2.80%、2.91%水平｡

图表2两日中债银行间央票收益率曲线比较图 

1月14日，银行间债券市场共有32只国债成交，市场表现为13涨2平17跌｡总成交量263.3亿元，较前一交易日上涨28.06%｡成交量前十的品种剩余期限平均为3.76年，较前一交易日有所缩短｡07国债01成交量居首位，共计41.4亿元，剩余年限1.06年｡国债收益率曲线0.5、1年期下行2-3BP至2.68%、2.84%，3、10年期上行1BP至3.10%、3.60%｡

图表3两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图 

1月14日，银行间债券市场共有141只政策性金融债成交，市场表现为71涨3平67跌｡总成交量为1104.25亿元，较前一交易日上涨63.99%｡成交量前十的品种剩余期限平均为3.17年，较前一交易日有所缩短｡13国开01成交量居首位，共计88.5亿元，剩余年限0.99年｡固息金融债收益率曲线(进出口行和农发行)0.5、0.75年期下行1-3BP至3.23%、3.27%，1、5、10年期上行1BP至3.32%、4.07%、4.32%｡固息金融债收益率曲线(国开行)0.5、0.75年期下行1BP至3.31%、3.34%，1、3、10年期上行1BP至3.40%、3.92%、4.47%的位置｡

图表4两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

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