债券市场收益率曲线将延续陡峭化下行态势（2）

图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

5月21日,银行间债券市场共有113只政策性金融债成交,市场表现为60涨3平50跌｡总成交量为684.8亿元,较前一交易日下降10.44%｡成交量前十的品种剩余期限平均为3.08年,较前一交易日有所缩短｡12农发01成交量居首位,共计36亿元,剩余年限6.78年｡21日固息金融债收益率曲线1年期上行4BP至2.94%，10年期以上期限微调。

图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

21日,银行间市场企业债、短融和中票共完成成交量1606.3亿元,较前一交易日减少12.6%。当日,190只获得成交的企业债完成了503.653亿元的成交量,较前一交易日下降2.4%。“12中石油02”以15.3亿元的成交量位居榜首,当日收益率收于4.8197%。成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.86年。此外,当日43.2%的企业债个券价格下跌,“11文登债”为当日跌幅最大的个券,较前一交易日价格下跌4.68%。

此外,158只获得成交的短融完成了523.12亿元的成交量,较前一交易日减少9.7%｡其中,“12铁道CP001”以14.4亿元的成交量名列榜首｡当日,31.6%的短融个券价格下跌,其中“11博源CP002”涨幅最大,全天价格下跌1.73%｡197只获得成交的中票完成了579.55 亿元的成交量,较前一交易日减少22.4%｡其中“11滨海建MTN1”以28.2亿元的成交量位居首位｡当日43.7%的中票个券价格下跌,“11包钢MTN1”跌幅最大,较前一交易日价格下跌2.65%｡

21日信用债市场收益率整体继续下行，短端下行稍明显。中票短融方面，11陕有色CP002、12申能集CP001以及10商飞MTN2等券的报价及成交带动中短期票据AAA曲线0.75、1年期下行2BP至3.77%、3.82%的水平，7、10年期下行3BP至4.87%、5.02%，主要参照11华润电MTN1以及12中石油02等券的成交变动；中短期票据超AAA曲线今日由11电网CP002以及12电信集CP002等券的成交变动带动曲线0.5、0.75年期下行3BP至3.70%、3.71%的位置，4年期主要参照10中油股MTN3、11中石油MTN2以及12中石油MTN1等券的成交变动，下行2BP至4.25%的水平。

图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

21日银行间债券市场交易结算面额共计9,898.99亿元，较前一交易日增加135.32亿元。其中，现券交易面额2,901.23亿元，较前一交易日增加30.21亿元；质押式回购结算量比前一交易日增加65.36亿元，总计6,736.02亿元；远期交易发生0笔。具体情况见下表：