债券市场收益率曲线将延续陡峭化下行态势

新华08网北京5月21日电（记者孙薇薇 申铖 杨溢仁）5月21日,全国银行间债券市场交易结算总量平稳。回购利率方面,中长端呈小幅下行态势,3天品种利率则上涨近89个基点。虽然上周公开市场重新实施正回购操作,单周净回笼资金640亿元,但存准下调投放流动性依然促使资金利率明显下行。债券市场方面,与资金成本紧密联系的利率产品短端受益于降准预期兑现,将有一定下降空间;中长端亦由于政策调整带来的经济下滑的预期而出现小幅下行。但总体而言,短端的利好会更为直接,债券市场收益率曲线将延续陡峭化下行态势。

5月21日，货币市场利率整体下行。Shibor各期限平均下行1.44BP｡其中,隔夜下行1.33BP至1.8142%,一周下行1.16BP至2.6742%,一月期shibor利率下行2.5BP至3.0033%｡

图表1 shibor利率走势图

数据来源:中债信息网

5月21日，央票二级市场涨跌互现,17只成交品种中7涨10跌, 成交量347.02亿元,较前一交易日下降2.03%。成交前十剩余期限均值0.96年，成交前十修正久期均值0.92年，成交前十凸性均值1.94年。11央行票据88(0.49年) 、10央行票据32(0.92年)、 10央行票据42（1.04年) 、成交量排名居前三｡21日央票收益率曲线1年期小幅下行1BP至2.67%、3年期上行2BP至2.96%的位置。

图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图 

数据来源:中债信息网

5月21日,银行间债券市场共有36只国债成交,市场表现为17涨2平17跌｡总成交量222.2亿元,较前一交易日下降11.86%｡成交量前十的品种剩余期限平均为4.9年,较前一交易日有所缩短｡10附息国债05成交量居首位,共计28亿元,剩余年限6.8年｡21日国债收益率曲线1、3年期均上行2BP至2.43%、2.66%，10年期上行2BP至3.38%水平。