国开行两期金融债招标 浮息品种受机构青睐

新华08网北京2月7日电(记者高立)国家开发银行7日招标发行了两期共400亿元金融债｡其中，“12国开05”为5年期固息债，发行总额200亿元；“12国开06”为10年期浮息债，发行总额200亿元｡

据业内人士透露，“12国开05”中标利率为3.8%，认购倍数为1.38倍；而“12国开06”中标利差为77BP，认购为1.84倍｡相较之下，市场对浮息债品种的认购热情较高｡

此前，国海证券、中金公司和中银国际等多家机构给出的中标利率与中标利差预测区间分别为:3.62%-3.66%、76BP-80BP；3.78%-3.82%、78BP-82BP；3.67%-3.70%、72BP-75BP｡中债收益率曲线显示，2月6日银行间5年期固定利率政策性金融债的到期收益率为3.7217%；10年期浮动利率(1Y)政策性金融债的点差收益率为0.9504%｡

春节之后的公开市场有超过3500亿元逆回购到期，但在央行暂停央票发行和正回购操作的背景下，市场资金面基本维持平稳｡中金公司分析认为，资金面基本宽松的主要原因一方面是春节后流通中现金开始大规模回流银行体系；另一方面，一月份由于流通中现金增加，部分银行存款下降，导致2月初的法定存款准备金会由一部分退款｡

央行今日公告称，央行周二(2月7日)以利率招标方式展开了260亿28天期正回购操作，中标利率为2.8%｡

中金公司指出，在资金面相对稳定的情况下，央行本周重启公开市场操作｡因中小银行补缴最后一期保证金存款法定准备金，且银行存款重新回升后需要补缴一定规模的法定准备金，加上公开市场可能小幅回笼资金，预计进入2 月中下旬，资金面可能重新趋紧｡

分析认为，考虑到央行下调存款准备金率迟迟未能兑现，资金面走势仍存在不确定性，近期二级市场收益率下降动能不足，机构申购中长期固息债的热情也受到抑制，“12国开05”中标利率走高且认购平淡，落入市场预期｡

浮息债方面，各机构普遍认为浮息债的绝对收益仍有上涨空间｡本年度已发行的两期定存浮息债均表现出了较高的认购热情｡中金公司指出，本期债券期限稍长，利差久期高一些，对于非持有到期户而言，净价波动的风险会高一些｡不过，从绝对收益率水平来看，本期债券的吸引力也较高｡如果按照二级市场略高于90BP的利差水平，票面收益率接近4.4%，高于大部分利率产品，因此仍会得到配置型机构的青睐｡(完)