财政部280亿元3年期国债认购符合预期

新华08网北京12月7日电(记者高立)财政部7日顺利招标发行了280亿元3年期国债。中标利率低于二级市场收益水平，符合此前市场预期，认购相对较为平淡。

这是财政部今年招标发行的第二十五期记账式附息国债。据业内人士透露，此期国债中标利率为2.82%，首场认购规模1.39倍。

2.82%的中标利率落入此前市场预期，低于二级市场同期限收益水平。此前中金公司和鄞州银行两家机构给出的中标利率预测区间分别为2.8%-2.84%和2.85%-2.9%。中债估值显示，6日银行间3年期固定利率国债的到期收益率为2.91%。

从上周五5年期农发债的招标情况看，银行类机构的债券配置需求较强。不过，与政策性银行债相比，目前国债的优势并不明显。

中金公司研报指出，目前3年期政策性银行债二级市场收益率为3.47%左右，与3年期国债的隐含税率约为17%，处于历史高位，显示该期限政策性银行债收益率相对于国债更有吸引力。

整体来看，基本面和政策面情况对债市行情形成支撑。不过，目前市场可能正在修正前期过于乐观的预期。虽然降低准备金率释放约4000亿元的流动性，资金面的好转程度却稍逊于此前的市场预期，昨日货币市场资金利率普遍出现小幅反弹。

周二的公开市场操作中，央行发行了500亿元1年期央票并进行了500亿元28天期正回购操作。由于本周到期资金量较少，央行回笼力度加码一定程度上收紧了市场流动性。此外，1年期央票发行利率意外持平，显示央行可能有意维稳这一市场投资风向标，导致场内情绪偏谨慎，这也对本期国债认购起到一定抑制作用。(完)