新华财经香港9月30日电（记者张欢）“计划从明年10月开始将中国国债纳入旗舰指数——世界政府债券指数。”24日，国际性指数编制机构富时罗素宣布了此项重磅消息。香港金融业界普遍认为，此举将为“债券通”带来新的增长空间，新增债券持有量或达到300-400亿美元，尤其是叠加此前内地债券已被纳入彭博和摩根大通相关债券指数的效应，“债券通”的增长空间将更为庞大。
早在2019年4月和2020年2月中国债券已开始分阶段纳入彭博巴克莱全球综合指数和摩根大通全球新兴市场政府债券指数。24日，富时罗素又公布预定2021年10月将中国债券纳入世界国债指数，并将于明年3月确认。至此，中国债券已经集齐全球三大主流债券指数。
既有经验显示，债券被纳入全球产品市场主要指数后的积极效应堪称立竿见影。根据香港金融管理局的数据，自2019年初到今年8月，大约在中国债券开始分阶段纳入彭博巴克莱和摩根大通相关指数的阶段，境外投资者在内地银行间债券市场的持有量上升超过10000亿元，升幅为62%。
“指数纳入的过程仍在起步阶段，所以这股投资热潮只是开始，加上中国国债的利率高于欧美大部分地区，近年人民币汇率又基本保持稳定，拥有较高的回报率和可控的汇率风险，中国固定收益产品对国际投资者来说非常具有吸引力，尤其在当前全球低息状态持续的环境中。”香港金管局总裁余伟文说。
中国人民银行副行长潘功胜也强调，截至今年8月底，国际投资者持有中国债券规模达到2.8万亿元人民币，近3年年均增长40%，反映了国际投资者对中国经济长期健康发展、金融持续扩大开放的信心。
谈及中国债券市场对外开放的图景，“债券通”是其中浓墨重彩的一笔。自2017年内地和香港联合启动“债券通”之后，国际投资者可以利用香港的平台，在熟悉并国际化的监管环境和市场惯例下，通过合作多年的金融中介以便捷方式进入内地市场。正是由于“债券通”的成功运作，中国债市开放的步伐显著提速，并在国际社会得到广泛认同。
金融业界的普遍观点认为，“债券通”这个运作畅顺的互联互通机制，也成为了国际金融指数供应商考虑纳入中国债券的重要因素。
内地和香港监管机构的数据显示，“债券通”深受国际投资者欢迎。目前参与“债券通”的投资机构增至578家，涵盖不同地区的金融机构和资产管理公司；日均成交量由开通首月的14.8亿元人民币上升逾10倍，达到今年8月的195亿元人民币；今年前8个月，“债券通”占境外投资者在内地银行间债券市场成交量的52%，超过通过合资格境外机构投资者、人民币合资格境外机构投资者渠道的总和；自“债券通”开通至今，境外机构持有境内债券净增加1.96万亿元人民币，其中29%通过“债券通”持有。
余伟文表示，世界债券市场的三大指数全部纳入中国债券之后，“债券通”交易将会继续快速增长，并为提供配套服务的香港金融机构带来更大机遇。
富时罗素首席执行官瓦卡斯萨马德谈到，富时罗素纳入中国债券后，国际投资者将能够追踪旗下的旗舰指数从而进入中国这个全球第二大债券市场。根据富时罗素的统计，目前中国债券市场规模达到16万亿美元，其中与富时罗素旗舰指数——世界政府债券指数相关的中国国债市场规模达到1.5万亿美元。
高盛集团预计，按照全球约有2.5万亿美元资金追踪富时罗素的世界政府债券指数计算，中国债市或迎来约1400亿美元资金流入。同时，瑞银、德意志银行、贝莱德等金融机构也预计，中国债市未来有望吸引超过1000亿美元资金流入。依据当前境外机构持有境内债券增量中29%通过“债券通”实现的状况估量，届时将有300-400亿美元新增债券持有量选择“债券通”渠道。
如果叠加中国债券被纳入彭博巴克莱全球综合指数和摩根大通全球新兴市场政府债券指数的效应，“债券通”的增长空间则更为庞大。目前全球约有3-5万亿美元资产追踪这三大指数，以中国债券占三大指数5%-10%的比重计算，约有2-3千亿美元的资金投放于中国债券。再计及间接追踪或以这些指数作为基准的主动基金，资金规模还将进一步增长。
香港金管局表示，内地债券市场对外开放仍有很大潜力，国际资金大量涌入指日可待，因此优化“债券通”机制将是持之以恒的工作。金管局透露，在既有提升运作效率和降低交易成本的优化措施基础上，下一步香港会与内地探讨将“债券通”的交易品种扩展至回购及其他衍生工具，如利率互换，协助投资者更好地管理外汇、汇率和流动性风险；也会继续优化目前的外汇对冲安排，以及推出满足动态市场需求的新服务，为未来适时推出“债券通”南向通做好准备。
编辑：史可
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