新华财经北京5月27日电 (沈寅飞)随着26日最后一笔交易的完成，泰晶转债的价格定格在了125.47元/张，本轮可转债上涨行情中的“妖债”正式宣告谢幕。27日开始，泰晶转债停止交易和转股，此次提前赎回完成后，该转债将在上海证券交易所摘牌。
按照收盘价计算，泰晶转债转股溢价率为-1.5%，已经回归转股价值，投资者如果当日选择转股，承担的风险仅有正股波动风险；如果选择持有债券等待赎回，因目前二级市场价格与赎回价格差异较大，将会产生近20%的损失。
26日，泰晶转债全天成交1.56亿元，即使到最后一刻也还有不少交易。25日数据显示，泰晶转债累计转股数量为1028.86万股，转股比例占比85.66%，这也意味着还有3000万元债券余额仍在交易之中，近15%筹码仍未转股。由此可知，必然有持有者未能实现转股，而认领近20%的损失。
泰晶转债于2018年初上市，除在2019年7月两日之内经历暴涨暴跌的“过山车”行情外，其余时间多处于小幅震荡之中。
异常行情的演绎始于今年3月，可转债市场出现较明显炒作现象。3月18日，泰晶转债暴涨65.28%，3月19日再次暴涨，最高涨至420元/张，转股溢价率也突破130%。此后，泰晶转债短暂回调。期间动辄1000%的换手率和超过150%的转股溢价率都昭示着，该转债早已脱离正股，价格几乎靠炒作支撑。5月6日，泰晶科技发布公告，决定实施强赎。5月7日，泰晶转债跌近50%。至此，泰晶转债高溢价的泡沫被强赎戳破。
分析人士形容一些曾参与炒作的投资者如“刀头舔血”，有人单日盈亏达50%以上。无疑，泰晶转债带来的教训是，买入高转股溢价率的可转债，必须关注其强赎条款的触发状况，以及发行人行权的意愿。
业内人士提示，今后一般投资者应尽量远离以下三类埋雷的可转债：一是避开触发赎回条款的可转债。泰晶科技此前多次公告，虽然触发赎回条款但不会提前赎回，此次突然“变脸”给投资者当头一棒。深圳一家券商营业部人士表示，因为泰晶科技之前表态不提前赎回，使得有投资者误以为上市公司再也不提前赎回，所以盲目跟风炒作。
二是避开双高可转债(高价格、高溢价率)。“转股溢价率”是判断转债风险的指标之一，转股溢价率越低，股性越高，正股上涨也容易带动可转债；转股溢价率越高，投资者炒作转债情绪高涨，正股上涨难以带动转债，股性越弱。当转债价格和溢价率双高的时候(价格>130且溢价率>50%)，其收益确定性大大下降，而风险上升，基本沦为博傻游戏。
三是避开正股破净的可转债。可转债还有种利好叫转股价下修，该条款是发行人拥有的一项权利，是保证可转债发行公司转股的一种手段。而对于转股价接近净资产、正股破净的可转债，此类转债转股价下修困难，甚至根本无法下修转股价。
编辑：史可
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分析人士形容一些曾参与炒作的投资者如“刀头舔血”，有人单日盈亏达50%以上。无疑，泰晶转债带来的教训是，买入高转股溢价率的可转债，必须关注其强赎条款的触发状况，以及发行人行权的意愿。
