新华财经北京4月18日电 中债金融估值中心有限公司日前发布中债-华泰证券高收益活跃债券指数(ChinaBond HTSC High Yield Liquid Bond Index)。该指数样本券筛选兼顾高收益债券流动性和发行人分散度等因素，并剔除掉华泰证券股份有限公司“发行人关注名单”所涉及的债券。
据悉，该指数由华泰证券与中债金融估值中心合作开发，可满足投资者对高收益债券类产品的多样化投资需求，提升高收益债券市场的流动性。
中债-华泰证券高收益活跃债券指数的财富指数代码为CBA14001，基期为2017年12月31日，基点值为100，不包含待偿期分段子指数，指数样本原则上每季度定期调整一次、。截至2020年4月1日，中债-华泰证券高收益活跃债券指数的成分券数量为137支，指数总市值1344.34亿元，平均久期为1.40，平均到期收益率为7.54%，平均待偿期为2.53年，平均派息率6.68%。
中债金融估值中心认为，在高收益债券的界定标准上，该指数打破了传统以到期收益率绝对阈值作为唯一判定依据的做法，综合考虑历史收益情况和隐含利率波动，动态挂钩市场收益率曲线，更加贴合高收益债投资实践，即到期收益率不低于3年期AA-和A+级企业债收益率均值，且不高于3年期A级企业债收益率(收益率数据取自中债估值曲线)。根据该界定标准，指数最新一期样本券收益率在6.56%到9.72%区间。
在指数的编制上，华泰证券运用自主研发的大数据信用分析和管理系统(CAMS)，基于违约预警模型、流动性模型和量化评级模型进行智能化择券，对高收益债券蕴含的高信用风险实施了多重防控；同时，考虑到高收益债市场流动性较弱、交易性不强的特点，指数还引入个券流动性因子，剔除流动性弱的债券，提升指数样本券的可交易性，系国内首只运用Smart Beta策略的高收益活跃债券指数。
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