新华财经北京1月15日电(史可)债市周三(1月15日)盘初高开低走，主力合约盘中悉数翻绿。
在公开市场4000亿元净投放支撑下，国债期货午前拉升翻红，银行间现券收益率转为下行，十年期国债收益率跌破3.10%。
央行15日双管齐下，开展MLF和14天期逆回购，公开市场单日净投放4000亿元，创下近一年来新高。不过，央行并未如市场预期调低MLF操作利率。
截至午盘，十年期债主力T2003报98.560，上涨0.11%；五年期债主力TF2003报100.220，上涨0.10%；两年期债主力TS2003报100.475，上涨0.02%。
银行间现券收益率先上后下，十年期国开活跃券190215收益率盘初一度上涨3BP，最新成交在3.5425%，上个交易日尾盘报3.5475%；十年期国债活跃券190015收益率最新成交在3.0850%，上个交易日尾盘报3.10%。
公开市场逆回购“15连停”局面打破，央行早间公告称，为对冲税期高峰、现金投放等因素的影响，维护春节前银行体系流动性合理充裕，2020年1月15日人民银行开展了3000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元14天期逆回购操作，操作利率分别为3.25%和2.65%，与前次相同。公开市场单日净投放4000亿元，创下近一年来新高。
央行在月中开展MLF操作符合市场预期，不过操作利率并未如预期般下调。方正证券首席经济学家颜色称，LPR改革之后，MLF操作趋向常态化，每月月中会进行MLF操作，主要是因为每月中旬是税收上缴国库时间，需要货币政策对冲流动性。同时月中新做MLF可以为LPR和逆回购利率提供参考基准。
资金面紧平衡，短端资金利率继续收敛。隔夜利率14日大幅跳升48个基点，DR001升至2.53%，代表银行间流动性水平的DR007，也上行24个基点至2.687%，显著位于政策利率之上。15日开展操作后，各期限利率仍然小幅上行，DR001最新报2.6691%。隔夜shibor连涨七日，现报2.6540%，上涨13.60个基点；7天shibor报2.7170%，上涨6.30个基点；3个月shibor报2.8650%，上涨0.30个基点。
对于近两日资金面趋紧的状况，粤开证券首席固收研究员钟林楠认为，一方面是前期比较低的资金利率让不少投资者采用了加杠杆的策略，银行间质押式回购成交量突破4万亿元，滚动续作的需求较强。另一方面原因是受缴税和地方债发行走款等因素回笼流动性影响，随着春节的临近，居民和企业的现金取现需求也将加大，会进一步使银行体系的流动性收紧，从而引起资金面的进一步收敛。
一级市场方面，财政部15日续发行的2年、5年、10年期国债中标收益率分别为2.3952%、2.7687%、3.0383%，边际中标收益率分别为2.4401%、2.8336%、3.0707%，全场倍数分别为2.99、3.44、4.10，边际倍数分别为1.84、1.40、1.81。另国开行在深交所增发的两期金融债需求较旺，3年期国开债中标收益率为2.8359%，投标倍数4.67；7年期国开债中标利率为3.46%，投标倍数6.05。
消息面上，国务院总理李克强13日主持召开国务院第四次全体会议。李克强强调，加快发行和用好地方政府专项债券，推动在建工程建设和具备条件项目及早开工，带动扩大有效投资。要疏通货币政策传导机制，发挥好年初降准、合理增加流动性的政策效应，引导金融机构加大对制造业、民营企业、中小微企业信贷支持，进一步降低企业综合融资成本。
编辑：王菁
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