新华财经北京1月6日电(史可)1月6日为降准实施首日，资金面愈发宽松，银行间市场隔夜质押式回购加权利率盘中下跌15个基点，时隔10天后再次跌破1%关口，成交量达到3.97万亿元创下历史新高。另外，中东政治局势愈发紧张，提振市场避险情绪，6日午后债券、贵金属等避险产品普涨。市场人士称，政策面意图降低实体经济融资成本，而经济基本面可望企稳，谁将主导短期债市，机构间尚存分歧。
国债期货早盘窄幅波动，午后在流动性宽裕叠加避险情绪提振下，期债主力震荡拉升。截至收盘，十年期债主力T2003报收于98.180，上涨0.18%；五年期债主力TF2003报收于99.920，上涨0.13%；两年期债主力TS2003报收于100.345，上涨0.01%。
银行间现券收益率小幅下行，截至尾盘，10年期国开活跃券190215收益率最新成交在3.5725%，上日尾盘为3.584%；10年期国债活跃券190015收益率最新成交在3.135%，上日尾盘报3.14%。五年国开活跃券190208收益率最新报3.2925%，上日尾盘为3.30%。
一级市场需求向好，农发行当日发行的3年和5年期固息增发债的中标收益率分别为2.8517%、3.2314%，规模均为60亿元，投标倍数分别为3.97、4.57。地方债方面，根据已披露的发行计划，本周将有922.08亿元地方债发行。其中，6日有10笔云南政府专项债发行，计划发行规模合计为450亿元。
公开市场方面，央行公告称，1月6日中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金8000多亿元。银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，6日不开展逆回购操作。数据显示，6日500亿元逆回购到期。
中国人民银行有关负责人此前表示，此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。
由于降准落地实施，6日流动性较为宽裕，银存间隔夜质押式回购加权平均利率再次跌破1%。Shibor悉数下行，隔夜Shibor下行15.9个基点报1.003%；7天期Shibor下行13个基点至2.2190%。
基本面上，6日公布的2019年12月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得52.5，下降1个百分点，显示服务业经营活动扩张速度有所放缓。此前公布的2019年12月财新中国制造业PMI小幅下滑0.3个百分点至51.5。受两大行业PMI回落拖累，财新中国综合PMI录得52.6，下降0.6个百分点。
财新中国服务业PMI和综合PMI走势与统计局PMI相一致。国家统计局公布的2019年12月服务业商务活动指数录得53，回落0.5个百分点；综合PMI回落0.3个百分点至53.4。
财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，2019年12月，服务业和制造业扩张速度均小幅减弱，但经济总体上仍延续了企稳势头。企业信心指数仍处低位，预期修复仍有难度，是制约经济企稳的重要因素。近期中美达成第一阶段贸易协议，将对企业信心修复有所助益，2020年中国经济有望“开门红”，但全年来看，仍将受制于有限的终端需求。
展望后市，国泰君安覃汉预计，春节前央行仍将以逆回购等常见形式对冲资金到期，不排除动用其他创新型临时流动性安排工具。预计债市经历短暂小幅调整后，在资金面持续宽松的助攻下，10年国债利率将继续向3.0%进发。
而东方证券潘捷则认为，经济增速预期不弱，债券收益率进一步下行空间有限；2020年，在专项债带动下，社融存量增速预计不弱；近期PMI数据也反映了经济增速预计不弱，国内债市趋势性机会不大。
编辑：王菁
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