新华财经北京12月25日电(王菁)债市周三(25日)期现券维持强势，主要现券收益率继续下行1bp左右，10年国债期货主力合约午后发力、连涨五日；公开市场暂停逆回购，资金面维持充裕，隔夜Shibor跌破1%，续创逾五个半月新低。
市场观点表示，隔夜美债收益率下跌，黄金价格上涨，市场避险情绪有所回升。叠加年末机构配置盘需求仍较为强劲，市场在短暂休整后，资金持续买入推升券价，短期券种利率下行带动长端利率。
银行间现券市场保持偏强，各期限收益率多数下行1-2bp，上午交易相对清淡，下午买盘开始活跃，10年国开券和国债收益率均有不同幅度的下行。尾盘，10年期国开活跃券190215成交在3.56%，上日尾盘为3.575%；同期限国债活跃券190015收益率成交在3.145%，上日尾盘为3.1525%。
国债期货方面，各期限主力早间持稳、午后上行，已连续5个交易日上涨。截至收盘，10年期、5年期、2年期主力合约分别涨0.10%、0.08%和0.04%。
公开市场方面，央行早间公告称，临近年末财政支出力度加大，银行体系流动性总量处于较高水平，今日继续不开展逆回购操作，当日净回笼500亿元。
资金面保持宽裕，银行间隔夜资金利率跌穿1%，隔夜Shibor报0.9430%，下降17.10个基点，创7月4日以来的低位；7天报Shibor2.5490%，上涨9.90个基点；3个月Shibor报3.0325%，下降0.10个基点。
市场人士预计，目前资金价格过低的局面不会维持很久，明年1月开始地方专项债供给压力将集中释放，将吸收一部分流动性，预计跨年后资金价格回升概率较大。
外部市场方面，美债价格周二在淡静交投中上涨、推低收益率，假期前美国财政部410亿美元五年期国债发行结果强劲，中标利率为7月以来最高。此后，多数美债收益率触及日低。此外，金价周二升穿每盎司1，500美元，海外市场对经济前景和股市已触及高位的担忧挥之不去，推动了投资者的避险需求。
国君固收研报指出，预计未来一个季度债市上涨可能会经历两个阶段。第一阶段，10年国债利率下行至3.0%附近，主要受流动性持续充裕、1月份降准降息预期驱动；第二阶段，10年国债利率下行至2.8%附近，主要受开年经济开门红利空出尽或预期被证伪驱动。
编辑：王菁
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