新华财经北京10月16日电 央行周三(16日)早间意外开展2000亿元MLF操作，一度短暂提振债市，但买气未能持续，国债期现券午前回吐涨幅，期债尾盘收绿，现券收益率小幅上行。
分析师认为，央行本次MLF操作旨在平滑资金面波动，而MLF利率维持3.3%不变则显示短期货币政策大幅宽松概率较小，综合来看，对债市影响偏中性。
16日，央行开展2000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作，中标利率3.3%，与此前一致；同时继续暂停逆回购操作。当日无逆回购到期，公开市场净投放2000亿元，这是央行10月份首次通过公开市场操作投放流动性。
银行间市场资金面紧张状况得到缓解，资金价格上行受抑制。截至16日尾盘时段，银行间质押式回购利率DR001下跌16BP，报2.55%。DR007报2.70%，与昨日持平。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)16日涨跌互现，整体变动较小，14天期Shibor回落2.1BP至2.714%，其余期限品种变动幅度不超过1BP。
据华泰固收分析，今日没有MLF到期，同时昨天刚刚公布的9月金融数据表现强劲，央行公开市场短期加码投放的必要性降低，没有必要进行MLF操作，因此本次MLF操作时点超预期。
华泰固收认为，本次央行MLF操作旨在平滑资金面波动。因10月份是缴税的大月。尽管昨天有定向降准资金释放，但是规模仅有500亿，近期资金面已经有所紧张。而11月财政存款通常是释放流动性的，资金压力相对较小，央行此次进行MLF投放，与11月MLF操作进行平滑，一定程度上有利于平滑资金面的波动，维持流动性的合理充裕。后续货币政策仍将以结构性为主。但在海内外宏观经济、贸易环境多变的情况下，央行货币政策仍然需要保持较高灵活性。
尽管央行本次MLF操作时点超预期，不过本次操作利率维持3.3%不变，也表明短期货币政策大幅宽松概率较小，从今日盘面来看，债市受提振程度有限。
中金所国债期货仅在早盘短暂冲高，后续表现乏力，震荡回落，午前回吐涨幅；午后维持低迷走势，并由涨转跌；尾盘跌幅有所扩大。截至收盘，10年期主力合约T1912下跌0.06%，报98.095元。5年期和2年期分别下跌0.02%和0.01%。
银行间现券收益率窄幅波动，临近日终，较前一交易日小幅上行。10年期国债190006收益率报3.165%，上涨0.25BP。10年期国开190210报3.6525%，涨0.75BP。
一级市场利率债发行结果向好，短期限品种需求不俗，1年期农发行增发债投标倍数达到5.85。具体来看，今日两期国债中标利率符合预期，2年期和5年期中标利率分别为2.6397%和2.9400%，投标倍数分别为2.93和3.12。
三期农发行增发债券中，1年期中标利率2.4092%，投标倍数5.85；7年期中标利率3.7100%，投标倍数3.07；10年期中标利率3.771%，投标倍数2.89。
对于MLF对债市刺激力度有限，华泰固收表示，本次MLF操作对债市的直接影响中性，债市仍处于“多事之秋”。继贸易摩擦取得积极进展之外，CPI提前破三，金融数据超预期。本次MLF不做调整，短端想打开空间还需要时间和契机。不过，硬币的另一面是，债券需求资金仍然十分充裕，职业年金、养老金持续流入，理财、保险缺资产，二级债基膨胀，外资持续流入。金融数据好转，地方债提前发行托经济的紧迫性降低，对利空有对冲作用。长期利率中枢下行、需求力量强劲与短期扰动增多矛盾下，市场有压力，但调整空间有限，静待安全边际的出现。
联讯证券首席经济学家李奇霖也认为，现在的债券市场(长端收益率)下有短端利率制约，上有地产+出口拖累的基本面封堵，是一个“上不去、下不来”的区间震荡行情。与政策对赌，去追逐较小的利率下行空间性价比不高，不如加强信用筛选，追求具有确定性的票息。逐步缩短组合久期，加重票息保护是相对而言最好的策略选择。
编辑:史可
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