通膨令英国央行反应不安 英债收益率倒挂暗示经济衰退

中国金融信息网2019年08月15日11:14分类:债券

新华财经北京8月15日电 英国刚刚收到全球金融危机以来最严重的经济衰退警告。 周三,10年期英国国债收益率自2008年以来首次低于2年期收益率,这是所谓的经济收缩的典型先兆-收益率曲线倒挂。几个小时前,英国统计局(statistics office)报告称,通胀率出人意料地高于英国央行(Bank of England)2%的目标,更糟的是,随着英镑暴跌渗透到物价中,通胀可能会进一步加剧。

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这些事态发展强化了英国央行行长马克•卡尼(Mark Carney)及其同事反复发出的信息,即他们未必能够通过降息来减轻经济低迷带来的冲击。与其他发达国家不同,英国的物价上涨是由劳动力市场紧张和货币贬值共同推动的。不断增加的无协议退欧可能性造成的限制供应可能将加剧这一势头。

约翰逊在保守党内部选举获胜后,投资机构高盛立即将其对英国“无协议退欧”可能性预估由先前的15%调升至20%。据路透社民意调查,在过去几个月里,“无协议退欧”的预估中值逐月攀升,在今年5月份时还只有15%,6月份则增加了10%,7月份达到30%,8月则到了35%。

Investec驻伦敦的经济学家维多利亚•克拉克(Victoria Clarke)表示:“对于英国央行来说,一切都在朝着错误的方向发展,或许本可以坐得舒舒服服的,但现在却坐错了地方。 利率按兵不动现在变得不太合适,因为全球经济背景似乎已经减弱,而其中一些不利因素并没有显示出减弱的迹象。”

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英国10年期与2年期债券收益率利差为-0.8个基点,长短期收益率曲线的倒挂反映出,由于贸易紧张对信心和需求构成压力,全球经济陷入困境,中国、德国和欧元区国家此前均公布了疲弱数据。。美债收益率曲线周三亦反转,为2007年以来首见。

外界普遍预计英国央行决策者将维持利率不变,直到英国脱欧问题得到解决。经济学家仍预计,如果英国10月31日无法达成协议而崩溃,英国央行将降息,不过这可能要求英国央行允许通胀率高于目标。

受电脑游戏和酒店住宿的推动,上个月消费者价格指数上涨2.1%。经济学家此前预计,这一增幅将放缓至1.9%。另一个痛苦的迹象是,零售价格指数上涨2.8%。

负责无协议退欧规划的大臣迈克尔.戈夫最近在《星期日泰晤士报》上发表文章称,“我们仍然希望他们会改变主意,但我们必须按照他们不会这样做的假设来加以安排……'无协议脱欧’现在已经成为一种非常真切的前景,我们必须确保自己做好了准备。”

英镑在过去3个月时间里,对美元累计下跌近7%,其中仅7月份就下跌3.4%,跌至两年半来最低水平。它是过去1个月、3个月和6个月表现垫底的全球主要货币。

一家英国智库在其经济预测中表示,连续3年的脱欧事件造成了英国经济增长放缓,如果英国能够避免无协议脱欧,预计经济在2019年和2020年可以增长1%左右。但是,如果最终无协议脱欧,英国经济将陷入停滞,直到2021年才会再次增长。

编辑:王柘

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