新华财经北京8月13日电(史可)债市周二(13日)利多因素较丰，国内方面，昨日盘后央行公布的7月份金融数据均未及预期，国际市场上，因阿根廷金融动荡提升避险情绪，美债、欧债市场收益率纷纷大幅回落。所以，尽管资金面依然显现从紧，仍旧难挡期现货走强热情。国债期货高开高走，午后横盘波动；银行间现券交投活跃，收益率进一步下行，十年期国开收益率重返3.0%关口。
截至收盘，十年期债主力T1909收报99.345，上涨0.15%，成交量为23746手。投资者移仓明显，T1909日内大幅减仓6862手，而T1912增仓近7000手；五年期债主力TF1909收报100.3000，上涨0.06%；两年期债主力TS1909收报100.460，上涨0.01%。
银行间现券成交活跃，收益率延续下行，昨日尾盘，因央行发布的社融和M2不及预期，长端利率债收益率回落明显，十年期国债收益率盘后跌至3.01%附近，今日早盘该期国债收益率触及3.0%，午后横盘波动为主，尾盘报3.00%；十年期国开活跃券190210收益率尾盘报3.3950%，上一交易日尾盘报3.41%。
值得一提的是， 30年国债收益率今日进一步下行逾5个基点，这使得收益率曲线进一步走平，目前10年期和30年期国债收益率差为64个基点。有市场人士称，因10年期国债利润空间不如30年期，所以刺激后者买盘需求。30年国债活跃券190010收益率最新成交在3.635%，上日尾盘为3.6950%。
昨日晚些时候，央行发布7月份社融数据。据央行初步统计，7月末社会融资规模存量为214.13万亿元，同比增长10.7%；增量为1.01万亿元，比上年同期少2103亿元。中国民生银行首席研究员温彬分析，从结构上看，表内信贷不及预期和表外融资持续萎缩是社融回落的主要原因。企业债、地方专项债和股票融资在当前社融企稳中发挥了较大作用。
温彬分析称，企业贷款增速下降一是由于6月末冲时点的后遗效应，短期贷款或在7月陆续到期；二是在“房住不炒，不将房地产作为短期刺激经济的手段”的新常态下，经济增长新动能尚未明显成形，需求不振导致企业生产投资意愿不足，有效贷款需求减少。
国际市场上，阿根廷金融市场动荡加深了投资者的避险心态，隔夜美国国债收益率普遍下跌，10年期盘中下跌逾10BP，低点跌至1.63%以下。收益率曲线进一步趋平，2年期和10年期利差收至2010年以来最窄，仅为5.3BP。欧债收益率亦普遍下滑，10年期德债收益率跌至-0.59%，接近近期触及的纪录低点。
一级市场上，农发行在上清所招标发行20亿元2年期金融债，中标利率为2.8420%，投标倍数为4.06。国开行上午招标增发了两年、五年和10年三期固息债，中标收益率为2.7849%、3.1610%和3.3537%，均低于市场的预测均值2.91%、3.22%和3.40%，投标倍数分别是5.45、4.34、3.66倍。
公开市场方面，央行13日早间公告称，今日以利率招标方式开展600亿元逆回购操作。因无逆回购到期，当日实现资金净投放600亿元。本周以来，央行已连续两日开展逆回购操作，累计投放资金900亿元。市场人士表示，当前为缴准维持期、临近月中税收截止日、同时还有3830亿元MLF到期(15日)，扰动因素较多，央行适时投放流动性来平抑资金面波动符合市场预期。
资金面维持均衡偏紧局面，银行间质押式回购利率午后继续小幅上行，DR001加权日内上涨4.27BP，收报2.6819%；DR007加权上涨7.65BP，报2.7379%。上交所国债逆回购利率普遍飘红，GC001升至3.00%，日内上涨18BP；GC002-GC007均逼近3.0%，日内上涨16-23BP左右。
进入8月以来，10年国债收益率已跌逾10个基点。展望后市，市场人士认为，考虑到推动债市走强因素仍在，料10年国债收益率破“3”指日可待。中信证券明明认为，预计实体经济维持弱需求状态，7月信贷社融数据印证了此观点。地方政府专项债发行正在发力，可能为年内社融提供一定的支持。值得注意的是，银行间市场信用分层，影响银行信用投放。预计全年社融增速将在10%-11%区间内，10.5%将成为判断政策松紧的中位数。对于债市而言，收益率短期内下行趋势不变，10年期国债收益率将逐步向下靠近2.8-3.2%下部区间。
不过也有市场人士认为，10年期国债收益率继续向下突破3.0%有一定难度，因此近期市场止盈观望的多于追涨者。
编辑：王柘
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