新华财经北京6月27日电(史可)受统计局发布的数据显示经济回暖迹象浮现等因素影响，国债期货周四(27日)冲高回落，小幅收跌。现券走势延续分化，成交清淡，资金面极度宽松支撑了短端现券买盘。国家统计局今日发布的工业企业财务数据显示，5月份，全国规模以上工业企业利润增速由负转正。不少分析人士预计，6月份，6月制造业PMI料将微升，国内宏观经济进一步改善。
截至收盘，十年期债主力T1909报收于97.210，下跌0.06%；五年期债主力TF1909报收于99.240，下跌0.04%；两年期债主力TS1909报收于100.070，基本收平。
现券市场交投清淡，长短端表现分化，长端现券收益率横盘波动走弱，短端现券小幅下行。10年期国开新券190210收益率最新成交在3.6325%，上日尾盘报3.625%；10年期国开活跃券190205收益率最新成交在3.761%，上日尾盘报3.755%；10年期国债活跃券190006收益率最新成交在3.255%，上日尾盘报3.245%。
一级市场方面，短端利率债发行延续火热认购，其中，1年期进出口银行债中标利率为2.5662%，投标倍数为4.62；1年期国开债中标利率为2.5950%，投标倍数为4.10倍。另外，5年期和10年期国开债需求也较好，中标利率分别是3.4200%和3.5930%，投标倍数分别为3.34和3.23。
中国央行周四公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作；此为逆回购连续第四日暂停。据此计算，单日既无资金投放亦无回笼。另据路透统计，本周公开市场无逆回购到。7月1日至5日当周，中国公开市场将有3400亿元逆回购到期。
资金面上，银行间市场资金依旧极度宽松，隔夜质押式回购加权利率和隔夜Shibor继续刷新10年来新低，七天回购利率虽有所反弹，但因成交清淡代表性有限。市场人士认为，明日为半年末前最后一个交易日，隔夜品种因可跨季末，料利率将从低位反弹，但不会影响流动性充盈的局面。
交易员并指出，跨季后逆回购到期较为集中，而且在此前维稳组合拳见效后，央行也不希望流动性长期维持过于宽松的状态，预计公开市场将持续一段空窗期，资金面充盈的局面也会略有收敛。
银行间市场存款类机构隔夜质押式回购利率(DR)继周三跌破1%后进一步下滑，今日报0.9503%，再创2009年6月以来的10年新低，最低成交为0.76%。DR007和DR014盘中倒挂，最新利率分别报2.5590%和2.4788%。
基本面上，国家统计局今日发布的工业企业财务数据显示，2019年5月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.1%，增速由负转正(4月份为同比下降3.7%)。1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额23，790.2亿元，同比下降2.3%。
具体而言，1-5月，有超6成行业利润增速回升。在41个工业大类行业中有26个行业利润总额同比增加，其中，石油和天然气开采业利润总额同比增长24.0%；同时15个行业利润同比减少，石油、煤炭及其他燃料加工业下降51.3%，汽车制造业下降27.2%。
不少分析人士认为，6月份宏观经济数据将进一步改善。海通证券经济学家姜超指出，从高频数据看6月经济改善。上周高炉开工率持平在71.1%，接近但略低于去年同期水平；6月上中旬六大集团发电耗煤同比降幅从5月的19%降至9.7%，意味着6月的工业生产或有明显改善。
展望后市，江海证券首席经济学家、联席副总裁屈庆认为，当前流动性问题是结构化问题，央行对头部券商融资扶持，资金由头部券商传导至中小券商，短期内非银体系流动性有望缓和。但中期来看，总量流动性过分宽松不可持续，若央行连续暂停OMO，总量流动性会悄然收紧，叠加流动性分层尚未完全结束，资金面压力不可掉以轻心。此外，目前债市仍处于纠结之中，但长端对利多因素反应明显弱化，曲线进一步陡峭化，未来随着中美贸易摩擦缓和、总量流动性边际收紧，短端利率上行也是大概率事件。
编辑：王柘
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