5月债市整体上行 托管量交易量双双增加

中国金融信息网2019年06月12日17:05分类:债券

新华财经北京6月12日电 中央国债登记结算有限责任公司12日发布报告称,2019年5月,债券市场总托管量约为90.91万亿元,较上月增加0.94万亿元;规模同比增速15.69%。期间,债券指数整体上行,但市场波动性有所下降,国债收益率曲线平坦化下行。

数据显示,5月,中债净价指数上升0.38%至99.6095点,中债国债净价指数上升0.47%至117.1651点,中债信用债净价指数上升0.27%至94.7936点。10 年期国债利率下行11BP至3.28%,1年期国债利率下行1BP至2.68%。国债期货价格上升,10年期国债期货活跃合约结算价上升0.30%至96.89。

伴随债券指数的整体上行,现券市场流动性在5月也呈上升态势。报告显示,5月债券市场现券交易量约为18.47万亿元,日均现券交易量约为8795.03亿元,较上月上升8.24%。日均现券换手率为0.98%,较上月上升0.06个百分点。

商业银行、非法人产品、境外机构成为5月增持债券主力,债券持有量分别增加了0.73%、1.10%、5.00%。

债券市场整体杠杆率5月仍维持低位。5月末市场总体杠杆率为1.109,较上月末上升0.004,低于去年同期0.018。

中债净价指数、1年期国债收益率和10年期国债利率波动率5月分别处于历史分位数的40%、36%和39%,表明债券市场波动性有所下降。分阶段看,上旬受中美贸易摩擦影响债券利率快速下行,中旬利率走势相对平稳,下旬资金面波动较大连带引发短端利率震荡。

从信用风险监测情况来看,5月债券违约率较4月下降,信用利差全面收窄。5月新增违约债券3支,违约规模23.2亿元,边际违约率0.01%,较上月下降0.03个百分点。5月新增实质性违约企业仅金洲慈航1家,除已违约债券外该企业无其他待偿债券。

5年期AA级产业债信用利差188BP,较上月末收窄13BP;5年期AA级城投债信用利差152BP,较上月末收窄13BP。

从信用债存量上看,截至5月末,短期融资券占公司信用债10.93%,较上月末下降0.50个百分点;同业存单占商业金融债60.98%,较上月末上升0.70个百分点。从发行量上看,5月公司信用债发行量有所回落,其中短期融资券占比为36.26%,较上月上升0.41个百分点;商业金融债发行量上升,其中同业存单占比为92.04%,较上月上升16.03个百分点。

另外,报告还披露,中债估值中心5月共调整102支的公司信用债的隐含评级,其中下调72支,下调率为0.41%,较上月下降0.54个百分点;调整涉及发行主体共27家,其中下调20家,排名前3的行业分别为制造业5家、建筑业4家和房地产业3家。

编辑:史可

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