新华财经北京6月3日电 受全球贸易局势紧张、避险情绪高涨所致，10年期德国国债收益率在上周五下跌3个基点至-0.206%，跌破了2016年的低点，当时因英国脱欧和欧洲央行的刺激政策推动10年期德债收益率跌至-0.204%。
德国国债被认为是世界上最安全的资产之一，今年以来，投资者下调全球经济增长预期，德债收益率持续下行。但几乎没有投资者预计收益率会跌破2016年的低点，毕竟欧洲央行早就已经停止向欧元区经济注入资金，而过去两年美国的利率水平七次被上调。但华持续的贸易冲突再次引发了投资者对全球经济增长的担忧，而意大利不断增长的赤字也刺激了对欧洲避险债券的需求。继美国总统特朗普表示要对墨西哥商品征收关税后，德国国债在周五进一步上涨。
即便是在今年收益率跌至零以下后，德国国债的需求仍然保持活跃。
“德国收益率曲线整体为负是完全合理的，”Mizuho International Plc欧洲利率策略负责人Peter Chatwell说。“人们需要考虑欧洲央行存款利率在下一个宽松周期中的水平，欧洲央行可能采取多少量化宽松措施——对债券而言，所有这些都是非常看涨的因素。”
此外，在对冲外汇波动后，德国国债仍为美国投资者提供了有利的收益率。虽然10年期美国国债目前的收益率约为2.16%，但经过汇差调整后，10年期德国国债仍有近3%的收益率。
同时，2年期和10年期德国债券之间的收益差距，衡量欧元区经济走向的预期，目前正处于2015年以来最平稳的水平，与其他全球债券市场形成鲜明对比。3个月和10年期国债已经倒挂，这通常被视为世界最大经济体可能走向衰退的信号。
周五德国的通胀数据再次下跌，消费者价格指数的涨幅同比放缓至1.4%。5年期通胀掉期下跌至1.29%，接近2016年以来的最低水平。
“我们现在处于未知领域，”德国商业银行(Commerzbank AG)固定利率策略主管克里斯托夫•里格(Christoph Rieger)表示。“只要全球风险情景展开，逢低将继续被买入。”
编辑：史可
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