新华财经北京4月11日电(张海钰)国债期货周四(11日)全线收涨，十年期债跳空高开，早盘拉涨后保持高位震荡，尾盘收创五个交易日来最高。转债指数跟随A股弱势收跌，形成四连跌，收涨个券不到10只。公开市场连续16个工作日暂停逆回购，下周有大量MLF到期，这一到期时点恰逢4月18日税期高峰时点前后，二者迭加或将造成资金面偏紧。
截至收盘，10年期国债期货主力合约T1906收涨0.23%至96.85，5年期国债期货TF1906收涨0.19%至98.92，2年期债TS1906收涨0.04%至99.995。最新10年期国债活跃券180027收益率报3.1741%，前一日收盘收益率报3.33%；10年期国开活跃券190205收益率最新报3.7615%，较昨日尾盘下行0.85个基点。
中证转债指数跟随A股走势下跌，实现连续四日收跌，报331.69，跌1.03%。正常交易的140只个券中仅有9只收涨，金禾转债下挫7.98%至112.37，两市领跌。
4月11日，央行发布公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，当日不开展逆回购操作。因今日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。这已经是央行连续16个工作日暂停逆回购。货币市场利率明显上行，Shibor全线上行。近日货币市场利率走高与央行多日不开展逆回购有关，但目前货币市场的利率水平仍处合理范围内。中信证券研究所副所长明明称，从央行在公开市场操作的态度可以看出，目前资金利率水平基本处于央行的合意区间，且银行间市场的流动性合理充裕，未来需要解决的仍是实体经济融资问题。
分析师表示，本周还不是4月流动性最紧张的时候，受财政存款集中上缴、大规模MLF到期等因素掣肘，下周资金面会相对更为紧张。一方面，4月份是传统的缴税大月，下周(4月18日前后)将迎来本月税费清缴入库高峰期。依据近5年数据来看，4月份一般税收收入约为1.35万亿元左右，通过缴税回收的流动性一般会使得4月中旬的资金利率收紧约20个基点。另一方面，4月17日，有3675亿元MLF到期，这一到期时点恰逢4月18日税期高峰时点前后，二者迭加容易造成资金面偏紧。另外，每月中旬都是地方债发行较多的时点，地方债发行缴款也需要流动性支撑。
一级市场方面，周四上午有三期进出口银行增发债券招标。投标结果显示，除3年期品种需求较好、中标利率低于预期外，其余两期限需求一般。其中，1年期债券，规模50亿元，发行利率2.5554%，投标倍数3.08倍；3年期债券，规模40亿元，发行利率3.3759%，投标倍数3.79倍；5年期债券，规模50亿元，发行利率3.6377%，投标倍数2.89倍。
此外，近日，首批试点在商业银行柜台市场发行的地方政府债券陆续开售，受到市场热烈欢迎。市场人士称，在受追捧时，仍需做好风险防范。总体而言，地方政府债券安全性较强，风险总体不大，但地方债毕竟不是存款也不是国债，未来出现违约的可能性仍然存在，投资者也应当及时关注当地政府的财政能力和资金用途等情况。在监管层面，要督促地方落实地方政府债务信息公开要求，及时披露债券信息，稳步推进地方政府债务“阳光化”。
中信证券指出，近期经济数据企稳预期加剧了多空博弈，利率债整体的配置需求有所减弱，短期内若各项数据并未重新回落，债市震荡格局可能仍会持续，但从近期导致国债收益率快速上行的因素来看，大可不必过于悲观，随着隐含税率向均值回归和地方债挤压度下降，未来国债可能重新获得配置盘的支撑。整体而言，中心证券认为国债收益率下行需要等待基本面配合，但上行空间较为有限，仍然维持10年期国债收益率3.0%-3.4%的区间判断。
编辑：王菁
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