新华财经北京3月31日电 统计局31日公布3月PMI指数。数据显示,3月官方制造业PMI为50.5%,预期49.6%,较上月回升1.3个百分点,重回扩张区间。各分项指数均回升,整体表现大致符合季节性特征。非制造业PMI为54.8%,较前值54.4%上升0.4个百分点。
对此,中信证券发布报告称,3月制造业PMI指数重回扩张区间,非制造业PMI回升,各分项指标均有所回升,但回升幅度与历年3月相比并不高。
报告称,产需两端来看,生产复苏强于需求,主要受春节后复工带动,就业指数回升幅度明显弱于季节性水平,剔除建筑业拉动效应后可能仍在走弱。季节性反弹力度一般说明经济复苏还将继续面临考验,宽松政策仍然值得期待,维持10年期国债收益率3.0%-3.4%的判断,后续若货币宽松政策落地将进一步打开收益率下行区间,10年期国债收益率将突破3.0%下行至2.8%的水平。
具体而言,报告称,需求方面,内需反弹力度一般,外需仍将承压。3月制造业PMI新订单指数录得51.6%,较上月上升1.0个百分点;进口指数录得48.7%,较上月上升3.9个百分点,内需回升但与历年3月相比升幅并不高;新出口订单指数录得47.1%,较上月上升1.9个百分点,连续10个月位于荣枯线以下。2月进出口数据明显下滑,且德、法等经济体PMI延续下滑,外需放缓对制造业出口的影响还将继续释放。
库存方面,企业恢复补库但力度较弱。3月原材料库存指数为48.4%,较上月回升2.1个百分点;产成品库存指数为47.0%,较上月上升0.6个百分点;3月采购量指数为51.2%,较上月回升2.9个百分点。整体库存回升幅度较弱说明企业扩张生产的力度有限。企业生产经营活动预期指数56.8%,较前值上升0.6个百分点。
大型企业回落,中、小型企业PMI改善。2月工业企业利润显示规模以上工业企业利润持续负增,3月大型企业PMI回落,中小型企业经营情况则有所改善。
非制造业内需回升,外需走弱。服务业和建筑业商务活动指数均走弱。服务业商务活动指数53.6%,较上月回升0.1个百分点,运输、通信、金融仍处于较高景气区间,房地产、住宿等服务业继续收缩。建筑业商务活动指数为61.7%,比上月回升2.5个百分点,但业务活动预期出现回落。
编辑:史可
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