7月4日下午，农发行招标发行的两期固息债中标利率均低于二级市场估值水平，3年期债券认购倍数接近4倍，5年期债券认购倍数超过2倍，显示一级市场需求尚可。市场人士指出，因宽松预期落空、风险资产大涨及多头止盈压力等，昨日长端利率债出现调整，短端利率债收益率则继续下行，说明市场整体情绪还是较为谨慎。总体来看，短期基本面仍支撑债市，但收益率要进一步向下拓展空间还需更多利好消息配合。
农发行昨日招标发行的两期债均为固息增发债，包括2016年第12期和第13期增发债，期限分别为3年和5年，发行规模分别为60亿元和100亿元，票面利率分别为2.98%和2.63%。据市场人士透露，此次农发行3年期固息债中标利率2.7903%，全场倍数3.85，边际倍数4.23；农发行5年期固息债中标利率3.0453%，全场倍数2.44，边际倍数1.10。
此次招标发行的农发债中标利率均低于二级市场估值水平。中债政策性金融债到期收益率(进出口行和农发行)曲线显示，7月1日，3年、5年收益率分别为2.8402%、3.0811%，上述3年、5年期农发债分别低于二级市场水平4.99BP、3.58BP。(王姣)
