26日，A股重挫，拖累转债，但前期主动调整，挤压估值泡沫后，转债表现出很强的抗跌性。市场人士指出，目前多数转债到期收益率“转正”，债性增强，安全边际提升，吸引力有所增强。
26日，A股市场出现破位下跌，上证综指跌6.42%，转债(含可交换债)正股跌幅普遍较深，有多只下跌超过9%甚至跌停。在此情况下，两市正常交易的转债无一幸免，但跌势相对较轻，全面跑赢正股。
具体看，昨日正常交易的转债共11支，其中电气转债、格力转债分别跌3.42%和3.05%，跌幅居第一、二位，另有15清控EB等5支转债跌幅超过1%，国贸转债等其余4支跌幅均不到1%。正股方面，昨日跌幅最小的是歌尔声学，跌4.71%，歌尔转债则跌2.51%；国金证券跌停，对应15清控EB则下跌2.84%；上海建工和厦门国贸下跌均超过9%，对应15国盛EB和国贸转债跌幅却不到1%。
市场人士指出，近段时间，随着A股再度走弱、转债供给放量，正股回报预期下降及供给压力上升迫使转债挤压估值泡沫。经调整后，目前转债更加接近债底，纯债溢价率明显下降，并有超过一半转债到期收益率转正，安全边际提升。在A股深幅调整背景下，转债防御性优势显现。考虑到交易制度优势，也可适当关注转债博弈正股超跌反弹的价值。(张勤峰)
