岁末跳槽实为职场大忌。不过，今年似乎是个特例，尤其是债券圈里的信用分析人才。万华丝毫没有眷念老东家数万元年终奖“诱惑”而毅然另攀高枝。因为这些都有新东家来“埋单”，并且许诺有翻倍的薪酬。让万华身价瞬间“爆表”的功臣是中国信用债市场今年以来的迅速扩容，以及二级市场的火爆行情。另外，由于信用债违约事件日渐增多，相关机构求贤若渴，尤其信用分析师的职位越来越吃香，薪酬也水涨船高。
几家欢喜几家愁。有人赚得“盆满钵满”，有人却“血本无归”。由于今年来我国发债门槛一降再降，加上“借新还旧”的融资需求导致企业发债量一路狂奔。其中，公司债一年增加近6倍，高达8759.92亿元。而此前备受“压抑”的城投债一改上半年的“萎缩”局面，下半年“死灰复燃”，致使全年发行量迅速逼近去年的万亿天量。与之相伴的是信用债违约事件“一波未平，一波又起”。今年以来，已有20多家产能过剩企业引爆违约“地雷”，其中不乏此前“金身不坏”的央企、国企的“大佬”们。
狂奔 公司债井喷 一二级市场双牛
央行11日公布2015年11月社会融资规模增量统计数据报告。初步统计，2015年11月份，社会融资规模增量为1.02万亿元，比上月多4878亿元。其中，企业债券净融资3358亿元，同比多1551亿元。其实，这只是今年债券市场井喷的缩影。据WIND数据显示，截至记者发稿时，今年一般公司债(大公募和小公募)和私募债共计发行1073只，发行总规模约为8759.92亿元。相比去年同期的544只、1388.84亿的规模，在发行数量上增加了近一倍，而金额上更是大涨530.7%。
与公司债的顺风顺水不同，去年下半年以来被打入“冷宫”的城投债，直到今年3月份才稍有起色。公开资料显示，发改委最近审批了多个城投债，特别是进入四季度后，城投债发行量大幅增加，仅10月城投债单月发行规模就较9月增加316.8亿元，至1706.7亿元。而全年共发行1363只、13357.1亿元，基本逼近去年的水平。
“去年考虑到城投债的快速扩张风险，政府下发了‘43号文’，切割了融资平台的政府融资职能。”中部某地级城投人士对《经济参考报》记者表示，受经济下行压力影响，城投的发债基建投资再度受到重视，发文放宽融资成为必然。
与一级市场的火热相比，二级市场也毫不逊色。据WIND数据显示，今年以来，中证公司债指数涨幅达到8.73%。50只债券型基金净值涨幅超过20%，393只开放式债基涨幅超10%。“整体来说，今年债市延续去年的‘牛性’。以利率债为例，上周国债及国开债收益率延续下行，10年期国债收益率破3，国开债7年期收益率下行较为明显。事实上，2015年利率债收益率整体下行，短端收益率较长端下行幅度大。”东北证券分析人士刘原表示。
发酵 一年超20起 违约事件频发
犹如硬币的两面，债券发行的越多，违约的几率越大。尤其是今年以来，随着经济下行和兑付日期的临近，我国债券市场进入“触雷”和“排雷”模式。截至目前，包括“12湘鄂债”“11天威MTN”等在内的近十只公募债券“铁定”无法兑付。
“债券市场近来一波未平一波又起，目前来看已传染至大中型国有企业，并呈常态之势。”有券商分析人士对《经济参考报》记者表示。据记者不完全统计，截至目前，我国债券市场违约事件已超20起。其中，有10多只与行业风险叠加、前期产能扩张过度有关，发债主体包括山东海龙、新中基、中国二重、二重重装、广西有色、中钢股份、天威集团、天威英利、江西赛维、超日、熔盛重工等。
一半海水，一般火焰。违约“地雷”的频繁引爆和投资者的“血本无归”凸显了债市风控人才的存在价值。由于信用债违约事件在日渐增多，信用分析师等职位也越来越吃香，薪酬也水涨船高。
“兄弟，有资深的风控人才推荐吗?有3家机构急需我们帮其招聘信用分析师!最好有评级公司从业经验。一旦录取，待遇从优!”某知名猎头公司人士28日向记者感慨。他直言，过去9年里的3次债券牛市他都经历了，但今年算是需求和人才岗位变动最厉害的一次。
