自去年11月以来，央行第三次降息，受降息影响，债券牛市或将来袭。
央行5月10日通知称，自2015年5月11日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率25bp，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍，以继续引导社会融资成本下行，支持经济发展。
5月11日，降息后的首个交易日，公司债、企业债以及国债涨势明显。不过，业内人士认为，利率市场化之下，降息对社会融资成本的降低作用似乎已经大幅减弱。
华创证券研究认为，本次降息名义上是降息，实质上无法根本的降低银行负债成本，甚至还有对成本向上的压力，更像是存款利率的加息。展望未来，在利率市场化的背景下，如果还存在下一次降息，可能存款上限会完全放开，那时候也许存款基准利率也会名存实亡。
对于央行本次降息，央行研究局局长陆磊解读认为，从存贷款市场情况看，完全放开存款利率上限的时机、条件已经成熟。
海通证券研报指出，从金融危机以后发达国家经验看，为了降低负债率，均采用了降低利率、增加权益的方式。股债双牛将成为中国去杠杆的最完美路径，同时当前居民财富正从存款、房产转向金融资产，金融大时代已经来临，也值得尽情拥抱。
海通证券分析师姜超认为，从过去两次降息的经验看，股市那边一直牛气冲天，但债市却是扶不起的阿斗，每次都是降息后大幅下跌。这次债券表现可以期待，原因在于这次降息之前，央行5次下调逆回购利率，并大幅降准，引导短端利率显著下行。
海通证券预计，货币利率低位有助于债市短端表现，前期短融收益率已大幅下行，预计3-5年期利率债品种收益率有望顺应下行，下调3年期国开债收益率区间至3%-3.5%。债券长端虽受制于国内地方债供给及油价反弹，但降息才是大方向，下调未来3个月10年国开波动区间至3.4%-3.8%。
中信建投宏观债券首席分析师黄文涛对《第一财经日报》表示，经济下行未止、货币政策操作未歇，债券收益率仍有下行空间。货币市场的低利率仍将继续，且低利率将逐步传导到负债端，降低机构对于债券的收益率要求。且内忧外患之下，经济企稳时点继续延后，资金如何进入实体经济仍然是个时间和政策操作的问题。另一方面，地方债冲击可能将低于市场预期。
不过，也有机构认为此次降息对债市的利好有限。华创证券固定收益分析师屈庆分析认为：“降息带来的债券市场利多有限，仅仅是情绪上的，建议机构不可盲目追涨，更务实的是利用这个机会调整仓位，卖出长期利率品。”
屈庆还分析称，存款基准利率决定了表内银行负债的成本，而本次实际存款利率降息后反而出现了上升，意味着对债券市场反而是利空的影响。市场对降息早有预期，但是本次降息幅度低于市场的预期。贷款利率的下行利于房地产市场和经济的恢复，反而对债券市场中期走势不利。
至于和降准相比，降息对于债券市场的影响。屈庆认为，和降准相比，降息没有解决供给压力，没有投放流动性，也没有降低银行负债成本，没有解决股票压力，因此对债市的利多肯定要远低于降准。
