欧洲央行创记录的低利率和超宽松举措正促使日本投资者出脱欧洲债券，转而进军美国债券市场。
根据瑞穗银行的研究图表，日本的投资经理在8月继续净卖出德国、法国和意大利债券，并连续第六个月买入美国国债。欧元区18国国债收益率在此期间下跌了约6%。
美元兑日元本周初来到近六年高位高位110.09。德国10年期国债收益率上周则跌至创纪录的0.858%，去年12月底其还在1.93%的高位。
瑞穗银行驻东京经济学家Daisuke Karakama说，“债券收益率在欧洲越来越低，对外国投资者来说魅力也愈发黯淡“。他还表示，“欧洲央行目前正被迫继续宽松，套利交易将令欧元走势愈发低迷。这是不可避免的，而相应的，美国对投资者更有吸引力。”
套利交易通常涉及借入低利率货币购买其它收益更高的资产。美联储有望在本月结束其购买债券，而日本央行仍维持创记录的刺激规模，欧洲央行行长德吉基周末则重复他准备扩大欧洲央行资产负债表多达1万亿欧元(1.3万亿美元)。
目前，5年期德国国债的收益率相较10月1日进一步下跌了3.4个基点，日本政府债券收益率则回到1990年9月以来的最低水平。据彭博社采集数据显示，上周结束的时候，五年收益率德国和日本国债收益率位于0.15%，而五年期美债收益率则处在1.53%的相对高位。
