在A股市场震荡走强背景下，9月份可转债市场整体走强，个券普涨。展望10月及未来更长一段时间，分析人士表示，9月转债大幅上涨后，个券价格相对均已趋近高位，但在A股市场情绪持续修复和宏观经济复苏趋势较为明朗的背景下，转债市场料将延续震荡盘升行情。与此同时，考虑到A股市场主题、题材特征依旧突出，未来大盘转债博弈价值或有所弱化，债券市场运行可能进一步凸显结构性特征。
转债指数连续六月上涨
9月份，在新一轮货币量价宽松政策出炉、流动性趋松以及沪港通等偏暖政策提振下，股票、债券市场联袂上涨，交易所转债市场同步走强，转债指数录得连续第六个月上涨。
数据显示，截至9月30日，中证转债指数收报305.34点，全月累计上涨2.52%，录得月线六连阳。从2014年年初至今，中证转债指数已实现9.80%涨幅，虽落后于沪综指同期表现，但跑赢了深成指和沪深300指数。
个券表现方面，WIND数据显示，在9月份，两市合计28只转债品种中，以全价计算(下同)，有26只个券录得上涨表现，仅石化转债、平安转债两只大盘转债出现下跌。其中，涨幅超过10%的个券多达9只，涨幅居前的通鼎转债、吉视转债和泰尔转债分别大涨了25.00%、20.80%和19.42%，彰显了9月可转债市场较强的赚钱效应。
中短期内有望延续强势
在转债市场已连续6个月上涨、债底保护相对弱化之后，多数主流机构仍认为，在A股市场有望持续走强、货币环境继续向好的背景下，中短期内转债市场仍将保持强势运行，具有较为明显的投资机会。
光大证券最新观点表示，目前转债市场无论算术平均转股溢价率水平还是余额加权转股溢价率水平，都是自2011年以来历史最低位，整体来看股性十足，虽然转债市场前期已累积较多涨幅，但近期股票市场情绪仍然较为高涨，建议投资者继续坚持，而不是撤退。中金公司也认为，长期以来A股存量资金博弈的状况已经被打破，这将有助于股市底部的抬升，后期股市和转债的运行关键在于节奏和资金流入的持续性，在此背景下，10月份转债市场仍然有相对较多的投资机会。
在具体投资策略方面，分析机构普遍认为，应继续聚焦于转债市场的结构性主题机会，同时灵活把握波段操作节奏。
光大证券表示，从正股角度考虑，由于当前无论实体经济数据还是金融数据仍不容乐观，因此后期主题性机会对正股和相关转债的推动会更大。
兴业证券近日也表示，一方面，货币政策放松预期、改革预期和沪港通即将启动有助于维持A股人气；另一方面，股市在很大程度上已经演绎成题材行情。在此背景下，大盘转债博弈价值弱化，中小盘转债的主题性机会仍是参与转债市场的首选。
海通证券则指出，从三季度以来的转债和正股的表现来看，经济基本面并非本轮正股上涨的主要推动因素，而风险偏好和宽货币环境对趋势性上涨的推动力更大，因此，10月份经济基本面因素对正股的利好推动仍需考察。该机构表示，鉴于目前转债均股性较强，后期投资者仍需注意把握波段操作。(记者王辉)
