做多热情高涨 债市收益率再下一城

鄞州银行 段苏

4日，资金利率小幅波动，流动性持续宽松，在多重有利因素的推动下，债市情绪继续高涨，交投异常活跃，收益率整体大幅下行。

资金利率方面，月内资金利率平稳，跨月资金利率有所上行。其中，隔夜、7天、14天和21天期的质押式回购利率分别为2.57%、3.15%、3.29%和3.54%，相比前日变动不大，不过1个月的质押式回购利率上行23BP至3.93%。

利率债方面，财政部4日招标续发行的140006，中标利率在3.87%-3.91%，大幅低于前日3.98%的收盘利率，配置户和交易户均有参与。二级市场上，剩余期限2.8年的140004成交在3.71%，下行约8BP；剩余期限4.9年的140008成交在3.83%左右，下行约5BP；交易极为活跃的130018(剩余期限9.2年)收盘在4.05%，下行约5BP。

信用债方面，买盘踊跃，收益率再下一城。短融一二级溢价明显，新发14津地铁CP001(AAA)成交在5.1%，溢价14BP，新发14张资产CP001(AA+)成交在5.27%，溢价22BP。高等级中票成交活跃，新发14大唐集MTN001(AAA)成交在5.08%，溢价17BP；久未成交的首钢也成交多笔，剩余期限2.2年的11首钢MTN1(AAA)成交在5.96%，高出同评级、同期限的中电投中票约100BP。收益率在6.5%以上的城投债受到关注。

预计今年6月流动性以适度宽松为主，短期内市场情绪将保持乐观，行情有望延续。